“穀子經濟”崛起！港、A相關概念股瘋升，泡泡瑪特年內已飆升3.3倍
近期，穀子經濟成為投資新風口。
今日，IP經濟板塊繼續領升A股市場。
截至發稿，廣博股份8天6板，實豐文化5連板，奧飛娛樂、華立科技2連板，元隆雅圖5天3板。
創源股份、德藝文創20CM升停，橫店影視首板，星輝娛樂升超12%，晨光股份升9.9%，華策影視升超5%。
港股泡泡瑪特今日跌1.71%，最新報86.2港元/股，總市值1157.62億港元，今年以來累計升超332%。
此前10月初，中信建投分析師陳果提出“泡騰資產”。
他表示，“泡騰資產”代表了與老經濟週期相關性低，有國際化運營能力，新消費服務、情緒消費領域核心公司，並稱這將是“正在重塑的中國核心資產第一梯隊”。
不過，需要注意的是，這波谷子經濟投資熱潮始於9月中旬，部分個股前期升幅已經較大了，需謹慎追高。
9月18日以來，實豐文化累計升超168%，廣博股份累計升超133%，泡泡瑪特累計升近75%。
由於近期升幅較大，廣博股份、實豐文化連發兩份股價異動公吿，提示投資者注意二級市場交易風險，審慎決策，理性投資。
IP和渠道是核心
穀子泛指為漫畫、動畫、遊戲、偶像、特攝等版權作品的周邊商品，屬於精神消費品，為消費者帶來悦己、收藏、社交、交易等價值。
從產業鏈來看，穀子經濟的上游為內容生產環節，承接動畫、漫畫、遊戲製作等，以米哈遊、網易、奧飛娛樂為代表；
中游為運營公司，負責內容傳播，細分工作包括IP代理、遊戲發行等，嗶哩嗶哩、廣博股份等深耕其中；
下游為商品銷售，以泡泡瑪特、名創優品等為代表。
其中，IP和渠道是核心，大部分以二次元IP授權為主，競爭優勢主要在渠道。
市場規模上，根據前瞻產業研究院數據，2016-2023年，中國二次元產業規模從189億元增長至2219億元，複合增速42%。
其中，周邊衍生產業規模從53億元增長至1023億元，複合增速高達53%。
展望未來，預計2023-2029年，二次元產業規模將從2219億元增長至5900億元，複合增速18%。
目前，二次元周邊衍生市場集中度較低，具備供應商議價能力較弱、消費者議價能力較強、現有競爭者數量較大且市場集中度低、利潤較高且產品技術門檻不高等特點。
因此，潛在進入者較多，市場競爭較為激烈，未來可能有更多玩家切入二次元周邊賽道。
投資上，申萬宏源建議，把握“悦己”消費/穀子經濟景氣背景下相關投資機會，重點看好全產業鏈佈局的泡泡瑪特、具備較強IP儲備的上海電影、積極佈局卡牌賽道姚記科技、IP選品和供應鏈成熟、渠道能力強的廣博股份，關注閲文集團、阿里影業。
德邦證券指出，“穀子經濟”以其背後的IP授權與運營能力為根本，以供應鏈能力為保障，以渠道為消費者觸達關鍵，建議關注具備全產業鏈能力、旗下IP快速傳播的龍頭標的。
1）廣博股份：公司大力深耕文創領域，和多部國內外知名IP強強聯手，開發了一系列獨具特色的文創文具以及二次元周邊。2）奧飛娛樂：二次元IP龍頭，具有《巴啦啦小魔仙》、《喜羊羊與灰太狼》等多個動漫IP，圍繞經典IP與知名企業品牌合作，打造年輕向內容與品牌。3）晨光股份：旗下多品牌涉足穀子，出品“奇只好玩”等品牌。
浙商證券認為，當前“穀子經濟”處在拼渠道的階段，擁有廣泛零售渠道的公司或品牌有望在初期階段享受行業貝塔。中長期來看，核心競爭力將回歸產品開發及選品能力，最終落腳到差異化的產品供給。
廣博股份擁有人氣IP儲備+製造研發能力+營銷推廣能力，穀子經濟新星冉冉升起。
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