週一，日經225指數攀升至 33 年來的新高。

上午，該指數一度短暫突破6月盤中高點，至1990年3月以來的最高水平，但隨後回吐了大部分升幅，現報33388點。

受日元長期疲軟、公司盈利穩健以及東京證券交易所倡導的公司治理改革的推動，日經225指數本月迄今已上升超8%，今年上升超30%。

由於日元在本月初觸及2023年低點後小幅走強，出口商的股價表現導致日經指數和更廣泛的東證指數下跌。

今日，美元兑日元震盪回落至149下方，為10月31日以來首次，日內跌0.45%。

另一方面，疲軟的美國通脹數據進一步推動了美聯儲激進緊縮政策結束的預期。上週，美國一系列經濟數據的公佈顯示通脹正在降温。

美國10月零售銷售額環比下降0.1%，降幅低於0.3%的市場預期，錄得七個月來首次下滑。

美國10月CPI同比上升3.2%，低於9月的3.7%，為2021年3月以來的最小升幅；核心CPI環比上升0.2%，低於9月的0.3%。

美國 10 月PPI同比上升 1.3%，低於 9 月份 2.2% 的升幅，同樣也低於市場預期的 1.9%，創2020年4月以來最大跌幅。

目前，雖然市場仍預計美聯儲12月加息的可能性為100%，但投資者正增強對美聯儲明年開始降息的預期。

據CME美聯儲觀察工具顯示，明年5月美聯儲或進行降息，到2024年底，美聯儲或將降息整整一個百分點。

盛寶市場 (Saxo Markets) 市場策略師查魯·查納納 (Charu Chanana)表示：

“日本經濟的結構性暗流繼續影響日本股市，市場預期美聯儲加息週期已經結束，這也給日本股市帶來了一些幫助。”

隨着美聯儲加息擔憂的緩解，日本股市開始吸引大量外資流入。

日本交易所的數據顯示，截至 11 月 10 日當週，外國投資者淨買入價值 1.12 萬億日元（合 74 億美元）的股票，這是自 6 月 16 日當週以來最大的單週淨買入量。

從資金流向來看，投資主要集中在衍生品上，總額約為 1.04 萬億日元，另外還有 783 億日元直接投資於現金股票。

今年以來，日本股市已吸引外國投資者淨流入5.96萬億日元，與去年同期的4.07萬億日元淨流出形成鮮明對比。

此外值得注意的是，被視為“日本股市熱衷投資者”的巴菲特近期也有大動作。

上週，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司發行了價值1220億日元的日元債，為該公司今年第二次發行日元債。

市場預計，在本輪發行日元債後，巴菲特很可能加大對日股的押注。而日本的銀行、保險公司和汽車製造商或成為他的下一個投資目標。

在今年4月伯克希爾發行日元債後，巴菲特就在當月訪問了日本，並會見了一些貿易公司的高管。隨後的6月，巴菲特便宣佈增持三菱商事和伊藤忠商事等公司的股票，此舉提振了外界對日本整體股市的信心，並推動日本股市升至33年來的高點。

市場押注日央行放棄YCC？

市場正預測隨着鷹派美聯儲和鴿派日本央行交換位置，日元將反彈。

當下，美國債券基金巨頭太平洋投資管理公司（Pacific Investment Management Co.）也在押注日本央行將被迫隨着通脹加速而收緊貨幣政策而買入日元。

Pimco基金經理Emmanuel Sharef表示，“隨着我們繼續看到日本的通脹率上升並穩步高於目標，他們將希望朝着放棄或改變收益率曲線控制政策的方向發展，最終可能需要加息。”

對於接下來日元、日本股市的走勢，分析師Hirokazu Kabeya表示，鑑於本週晚些時候日本和美國都將迎來假期，而且英偉達公司週二公佈的財報可能會給科技股提供線索，因此交易員處於觀望情緒。他補充説，缺乏推動日經指數升至 34000 點的利好消息。

不過，日本10月份消費者價格數據將於本週五公佈，預計核心通脹率將回升至3.0%，略高於日本央行2%的目標。

一輪強勁的薪資上升，以及明年將有更多獎金髮放的早期跡象，引發市場猜測日本央行最終將放鬆超級寬鬆政策，甚至可能將利率轉為正值，這對金融類股是一個重大利好。

今年10月，日本央行對日債收益率曲線控制政策（YCC）進行了調整，但儘管日本央行在收緊政策方面採取了一些小步驟——通過淡化其1%上限的定義，為10年期國債收益率提供了更大的上升空間。

但到目前為止，這些措施未能刺激貨幣的持續反彈。日本前央行官員山岡弘美（Hiromi Yamaoka）表示：

“日本央行可能等不了那麼久，因為圍繞通脹的形勢可能會發生急劇變化。留給日本央行的時間不多了，這一點植田和男可能已經注意到了。”

前美聯儲副主席理查德·克拉裏達（Richard Clarida）此前稱，如果通脹被證明比預期的更具粘性，日本央行可能會在年底前取消其收益率曲線控制計劃。央行還可能在明年初將短期政策利率從目前的負0.1%上調至0%。