摩根大通发表研究报告指，Meta(META.US)第二季业绩及第三季指引表现强劲，由AI驱动的用户参与度提升及广告优化，推动收入增长加速至22%，管理层更预期第三季增速有望进一步提升。虽然Llama 4模型的推出面临挑战，AI团队也经历重大调整，但摩通相信其核心广告业务仍将保持强劲。Meta维持2025年资本支出上限为720亿美元不变，透露2026年资本支出可能高达1,000亿美元，才能实现「全民超级智能」愿景。 摩通将Meta今年收入预测上调5%，2026至2027年收入预测上调7%至8%，经调整每股盈利预测上调6%及2%，将目标价由795元上调875美元，相当於预测2027财年市盈率25.5倍，评级为「增持」。 摩根大通估计Meta於今年第三季及第四季资本支出为195.63亿及215.73亿美元，按年各升1.37倍及49.6%，并估计Meta於2025年、2026年及2027年季资本支出各为706.16亿、1,050.59亿及1,181.91亿美元，按年分别增长89.5%、48.8%及12.5%。