美国最大的折扣零售商Dollar General（DG.US）周四盘前发布第二季度业绩全面不如预期，并下调了全年业绩指引，高层称其核心客户「感到财务压力」。

Dollar Genera第二季度业绩

公司的主要财务数据显示，净销售额为102.1亿美元，同比增长4.2%，略低于预期的103.7亿美元；同店销售额增幅为0.5%，较去年同期的-0.1%有所改善，但低于预期的2.07%；毛利率为30%，低于去年的31.1%和预期的30.3%；销售与管理费用占收入比例为24.6%，略高于去年的24%和预期的24.4%；营业利润为5.5亿美元，同比下降21%，低于预期的5.875亿美元；每股收益为1.70美元，同比减少至去年同期的2.13美元，未达预期的1.79美元。

全年业绩指引方面，每股收益从6.80至7.55美元下调至5.50至6.20美元，低于分析师预期的7.11美元；同店销售增长预测由2%至2.7%下调至1%至1.6%，不及预期的2.47%；净销售额增长预期从6%至6.7%调整为4.7%至5.3%；有效税率预期为23%，略高于之前的22.5%至23.5%；资本支出预期维持在13亿至14亿美元，低于分析师的13.9亿美元预期。

首席执行官Todd Vasos承认业绩令人失望，他表示：「我们对财务业绩不满意，包括低于我们季度预期的营收额。」他将部分原因归咎于「感到经济拮据的核心客户」，导致销售趋势疲软。从该公司店铺分布地点看，似乎整个美国东北地区的消费者，受到「拜登经济学」政策的的伤害更为严重。

 （来源：华尔街见闻）

糟糕的业绩导致Dollar General在周四盘前交易中就暴跌23.5%，跌至94美元区间的中点，为2018年初以来的最低水准。开盘后该股继续走低，午盘期间跌幅达到29.67%，创下该股有史以来最大单日跌幅，股价相当于2017年底的水准。

 （来源：uSMART）

零售数据差劲，降息持续升温

数据显示，Dollar General在美国拥有近19,000家门店、分布在48个州和8,000个城市。因此有分析认为，Dollar General的业绩是观察中底收入消费者财务状况的晴雨表。

财金媒体Zerohedge撰文称，Dollar General的糟糕业绩至少说明消费下行趋势仍在持续，并可能在未来几个月内恶化。因此，美联储的降息周期可能最早于9月18日开始。

加拿大皇家银行美国学家迈克尔·里德称，本月早些时候发布的就业报告表现一般，市场会更关注零售销售数据，寻找疲软迹象。杰富瑞的分析师团队认为，劳动力市场初显疲态，但是对消费方面影响却不大，消费者虽消费谨慎但未削减开支，这些迹象表明经济在放缓而非衰退，仍有改善可能。美银证券分析师Aditya Bhave赞同此观点。但Toggle AI首席市场策略师Assaly表示，若零售额远低于预期，或加剧对衰退的担忧，美联储可能更激进，这可能导致市场出现更多恐慌。

目前，市场已经笃定美联储9月份将开始降息，疑问在于是降息25个基点还是50个基点。CME美联储观察工具，投资者普遍押注9月降息25个基点，降息50个基点的可能性约为26.5%。

Dollar General业绩公布后，惨澹的零售数据或者会助推美联储降息50个基点的决心。

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