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“黄金搭档”芒格离世!巴菲特悼念:没有他就没有今天的伯克希尔

格隆汇 11-29 08:50

当地时间周二(11月28日),伯克希尔-哈撒韦在其子公司美国商业资讯网站上发布声明,公司副主席查理·芒格(Charlie Munger)的家人几分钟前吿知公司,查理·芒格于当天早上在加州的一家医院安详去世,享年99岁。距离其100岁生日仅有1个多月。

沃伦·巴菲特在声明中表示:“没有查理的灵感、智慧和参与,伯克希尔哈撒韦不可能达到今天的地位。”


投资界传奇,巴菲特的“黄金搭档”


根据福布斯的数据,截至2023年11月28日,芒格的身家为26亿美元(约186.16亿元人民币)。

这位老人在过去的 46 年里和巴菲特联手创造了有史以来最优秀的投资纪录 —— 伯克希尔公司股票账面价值以年均 20.3% 的复合收益率创造投资神话,每股股票价格从19美元升至84487美元。

芒格于1924年1月1日出生在美国内布拉斯加州奥马哈。

在职业生涯的早期,查理·芒格是一名律师,但他逐渐对投资产生了浓厚的兴趣。他与沃伦·巴菲特的相识改变了他的人生轨迹。

1959年,35岁的芒格被巴菲特的一位投资客户介绍给了当时29岁的巴菲特。尽管他们住在相隔半个大陆的地方,但两人一拍即合,一直保持联系。

1962年,芒格与巴菲特正式搭伙做投资,而且从一开始收益率就超越道琼斯指数。

两人双剑合璧导演了一连串经典的投资案例,先后购买了联合棉花商店、伊利诺伊国民银行、喜诗糖果公司、维科斯金融金融公司、《布法罗新闻晚报》,投资于《华盛顿邮报》,并创立新美国基金。

芒格此后成为蓝带印花公司的主席,并在1978年正式担任伯克希尔·哈撒韦公司的董事会副主席。

也是从那时开始,伯克希尔哈撒韦的复合年化收益率高达24.6%,巴菲特与芒格这对黄金搭档创造了有史以来最优秀的投资纪录,成为华尔街最成功的投资公司。

1977年,巴菲特在接受采访时回忆道:“我们的想法如此相似,简直令人毛骨悚然。”“他是我遇到过的最聪明、最优秀的人。”巴菲特称赞芒格拓宽了他的投资策略,从青睐陷入困境的低价公司、希望从中获利,转向关注质量更高但价格偏低的公司。


生前捐赠逾七成伯克希尔持股


芒格自1978年以来一直担任伯克希尔哈撒伟的副董事长,监管文件显示,截至10月5日他持有该公司4033股A类股票。按照上周五收盘价52.27万美元计算,这些股份如今价值21亿美元。这位99岁的老人还有其他引人注目的资产,包括他心爱的好市多(Costco)的价值超过1亿美元的股票。

多年来,芒格已出售或捐赠了他最初持有的超过75%的伯克希尔股票。就在他去世前一个多月,他还将77股伯克希尔股票捐赠给了加州一个博物馆。按照当时每股52.35万美元的股价计算,这份礼物的价值超过了4030万美元。

芒格在1996年持有伯克希尔哈撒韦的18829股A类股,占已发行股票的1.6%,这是可获得披露的最早年份。按照伯克希尔目前的股价计算,这些股份的价值约为100亿美元,而在去年9月伯克希尔股价达到逾56.6万美元的历史高点时,这些股份的价值接近110亿美元。

值得强调的是,芒格有意减持伯克希尔的股份,以资助他的慈善捐赠。2013年,他在一次采访中表示:“我故意减少了自己的净资产。我的想法是,我不是永生的,我要去的地方也不需要它。”


芒格的经典语录


每年的股东大会,芒格都会分享他的投资理念、世界变革观察、商业市场洞见、思维模型、人生哲学等,这位智者的洞见,值得一代代企业家、投资人不断学习,反复研读。

以下是一些芒格的经典语录:

1、不要同一头猪摔跤,因为这样你会把全身弄脏,而对方却乐此不疲。

2、大多数人都太急躁,担心太多。成功需要非常冷静和耐心,但在机会来临时也要有足够的进取心。

3、在遇到你无法接受的悲剧时,你永远无法摆脱它,因为你无法摆脱麻烦,人生中的反复失败又让这一个悲剧变成了两个、三个。

4、我这辈子遇到的聪明人,没有不每天阅读的,没有,一个都没有。

5、分散投资只会让自己太忙,宜于一锤定音,专注于少数优质企业,创富之路才会一马平川。

6、要得到你想要的某样东西,最好的办法是让你自己配得上它。

7、人生就是一连串的 "机会成本",你想嫁给你能找到的最好的人更容易,这与投资多么相似啊。

8、我喜欢资本家的独立性。我一直有一种赌博的倾向。我喜欢构思一个计划,然后下注,这样无论发生什么事,我都能泰然处之。

9、本杰明-格雷厄姆有一些盲点,他低估了事实,而那些事实是值得花很多钱去投资的。

10、我从不为股票支付内在价值,除了像巴菲特这样的人经营的股票,只有极少数人值得为长期利益投资一点,投资游戏总是意味着考虑质量和价格,诀窍在于从你支付的价格中获得更好的质量,很简单。

11、人们低估了这些简单公理的重要性。我认为,从某种意义上说,伯克希尔-哈撒韦公司是一个教学企业,它教给人们一个正确的思维体系。关键的一课是,一些大的真理确实在发挥作用。我认为我们的这种穿透力非常有效--因为它们是如此简单。

12、有两种错误:一是什么都不做(看到机会却束之高阁),巴菲特说这叫 "吸吮手指的错误";二是本来应该买一堆堆的东西,但我们只买了一眼就能看到的药水瓶。

13、很多智商高的人是不好的投资者,因为他们的性格有缺陷。我认为好的性格比大脑更重要,你必须严格控制那些非理性的情绪,你需要冷静、自律,亏损和不幸轻而易举,同样不能被狂喜冲昏了头脑。

14、记住,那些极力鼓吹你做事的经纪人都是被别人付了佣金和费用的,而那些刚入行的投资者,对这个行业一无所知,还不如从指数基金开始,因为它们毕竟是由公共机构管理的,个性化因素少。投资者应该掌握格雷厄姆的基本投资方法,对商业运作有深入的了解,你需要建立一个概念:量化任何价值,比较不同价值载体之间的优势和劣势,这需要非常复杂的知识结构。

15、一个质量好的企业和一个无精打采的企业之间的区别在于,好的企业容易做出一个又一个的决定,而坏的企业则需要不断做出痛苦的选择。

16、从别人的悲惨经历中学习深刻的教训,比从自己的经历中学习要好。我们的成功有些是早就预料到的,有些是偶然得到的。

17、我遇到问题会分门别类,很多问题我都扔到了 "太难 "那一堆。别人给我的问题,如果符合我的 "太难 "标准,我就把它扔到 "太难 "堆里,想都不会去想。

18、世界上99%的人永远处于底层的99%,这就是现实。

19、一个投资者,追求卓越的业绩,但又大量分散投资,简直是缘木求鱼,这行不通,这是一项不可能完成的任务。一遍又一遍地重复不可能完成的任务,有意思吗?我想那会很痛苦。谁愿意忍受这样的折磨?这是一条行不通的路。

20、我给自己定的目标是追求人们通常不具备的常识。我把目标定得很低。我对自己的表现非常满意。重来一次,要想比我现在做得更好,是很难的。