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野村：下调比亚迪股份(01211.HK)目标价至356港元 评级买入
野村发表研究报告指，比亚迪上半年纯利按年增长206%，达到盈喜预告的上限。若撇除子公司比亚迪电子(00285.HK)纯利按年跌61%的影响，核心汽车及电池业务净利润将从今年首季的5.01亿元人民币，增长至次季的26.77亿元人民币。野村认为，比亚迪致力强化市场对其品牌的认知度，7月份市场份额达到29%，巩固了其作为中国最大电动汽车销售商的地位，年初至今公司推出多款广受好评的电动车车型，今年余下时间强劲销售具高度可见性。野村将比亚迪2022至2024财年每股盈利预测上调10%至14%，预测今明两年销量将分别增长至170万及240万辆，目标价由360港元降至356港元，维持买入评级。

里昂：下调中国平安(02318.HK)目标价至65港元 评级买入
里昂发表研究报告指出，中国平安管理层似乎对公司上半年表现感到满意，在宏观环境不确定下，管理层并无提供业务指引，另重申平安的房地产风险可控，将继续投资优质项目。倘撇除假设改变及疫情影响，该行估算中国平安第二季基础新业务价值(NBV)跌8%，好过业绩报告中的17%表列跌幅，相信在按年同期低基数下，下半年新业务价值可录双位数增长，但仍不足推动市场在短期内对平安进行重评，因为市场焦点仍将集中于公司改革后首次披露的明年首季NBV表现，以衡量其寿险改革及可持续增长的水平。对其目标价由66港元下调至65港元，重申买入评级。

瑞银：上调华润啤酒(00291.HK)目标价至65.1港元 评级买入
瑞银发表报告，因应自7月起成本压力缓和及高端化趋势，将华润啤酒2022至2024年盈利预测上调约19%，目标价由58.3港元上调至65.1港元，评级买入。瑞银表示，市场或过分担忧疫情对高端产品增长复甦，并且忽略白酒长远前景，透过投资白酒及或有可能收购金沙酒业，润啤可以扩张其非核心区域增长。

高盛：下调中国神华(01088.HK)目标价至29港元 评级买入
高盛发表报告指，中国神华今年上半年纯利为425亿元人民币，按年增长60%；撇除主要与处置及汇兑收益相关的一次性项目，持续盈利为419亿元人民币，按年上升61%，表现较该行预期高8%，亦优于市场预期。不过，该行下调神华今年至2024年盈利预测1%至6%，反映内地基准煤价提高，对今年下半年及明年的现货动力煤价格预测，由每吨650元人民币调整至800元人民币，足以抵销成本上升的假设。至于股份目标价由31港元降至29港元，评级维持买入。

高盛：下调海螺水泥(00914.HK)评级至沽售 目标价下调至25.5港元
 高盛发表研报指，海螺水泥上半年纯利按年下跌33%，若撇除外汇等一次性损失，经常性净利润则按年跌34%，业绩表现较该行预测低4%，主要是由于水泥单位利润较低及营销成本较高。高盛将海螺水泥2022-24年盈利预测下调36%、45%及38%，预期供需前景持续大幅恶化。该行认为海螺水泥目前股价与市场普遍预期，尚未将水泥利润率下行风险考虑在内，预计未来水泥利润率将远低于近几年水平，将评级从中性下调至沽售，目标价从40港元降至25.5港元。

高盛：上调中煤能源(01898.HK)目标价至7.8港元 评级中性
高盛发表研究报告指，中煤能源上半年纯利按年升近70%，撇除一次性影响，经常性净利润更按年增长87%至160亿元人民币，远高于该行及市场预期，相信主要来自于期内煤炭利润大幅上升及成本下降所带动。高盛将中煤今明两年盈利预测上调27%至30%，以反映中国基准煤价水平提升。由于中煤大部分销售以合约价格出售，高盛认为目前股价已计入合约价格重置带来的大部分上涨空间，维持中性评级，目标价由5.1港元上调至7.8港元。

汇丰研究：下调农业银行(01288.HK)目标价至3.63港元 评级买入
汇丰研究发表研究报告指，农业银行每股盈利按年增长5.7%，达到该行全年预测的近54%。汇丰研究表示，上半年业绩好坏参半，但农行资产增长速度仍快于预期，不过第二季净息差按季下跌超过14个基点，收缩幅度超越同业，成本效率下降。惟该行表示，向好的方面看农行现时不良贷款及关注类贷款比率均有所下降，贷款损失准备金占总额比例仍高于同行四大银行。计及中期业绩，汇丰研究将农行2022至2024年盈利预测下调0%、2.1%及5.7%，主要反映净息差水平及手续费收入较低，维持买入评级，目标价由4港元下调至3.63港元。

德意志银行：上调京东(09618.HK)目标价至354港元 评级买入
德银发表报告，指京东2022年第二季业绩强劲，收入和经调整盈利均胜预期，管理层留意到7月和8月销售持续按月回升，而消费情绪仍然低迷。德银将京东2022和2023年的收入预测分别上调3%和4%，经调整盈利预测分别上调28%和18%，H股目标价由338港元上调至354港元，评级买入。德银表示，上调京东收入和经调整盈利预测，是反映从7月底开始，德邦物流的整合，以及更好的毛利率前景，认为京东可能继续跑赢同业，因为其在日常必需品类别中的收入占比较高，而且有更强大的供应链能力。

瑞士信贷：下调光大银行(06818.HK)目标价至2.7港元 评级中性
瑞信发表报告，指光大银行2022年上半年业绩稳健、大致符合预期，考虑到资产质素稳定、且不良贷款少于预期，以及净息差和费用收入减少，将2022和2023年每股盈利预测分别上调1.1%和0.8%。该行将其目标价由3.1港元下调至2.7港元，评级中性。

花旗：下调东风集团(00489.HK)目标价至10.21港元 评级买入
花旗发表报告指，东风集团上半年收入按年下跌37%，净利润按年下跌36%。疲软的业绩是由疫情、持续的芯片短缺和成本上升所导致。该行对其2022年至2024年的净利润预测削减7%至22%。目标价由12.45港元下调至10.21港元，维持买入评级。

美银证券：下调农业银行(01288.HK)目标价至3.55港元 评级买入
美银证券发表研究报告指，农业银行上半年纯利按年增长5.5%，较该行预测轻微高出0.5%。核心盈利增长4.9%，符合预期。农行管理层预计下半年融资成本降低，利润率跌幅将收窄。美银证券则预期，农行业务量强劲增长将部分抵消利润率压力。美银指，作为净同业拆借人，现时股价表现逊于同业，相对估值亦具有吸引力，重申买入评级，看好其盈利增长稳固及高拨备覆盖率。美银将农行2022至2024年盈利预测下调介乎1%至2%，并将H股目标价由3.8港元下调至3.55港元。

富瑞：下调众安在线(06060.HK)目标价至34港元 评级买入
富瑞发表报告指，众安在线管理层强调，在健康和数字生活方式生态系统的推动下，总承保费将在下半年恢复，而承保利润将受益于注重投资回报率的渠道费用和成本效率。维持对该股买入评级，但由于宏观方面的不确定性，将目标价由61港元降至34港元。富瑞指，管理层在会议上提到将以增值服务为动力的保险+科技双引擎模式。在健康生态系统方面，公司正在推出涵盖儿童、女性和老年人类别的创新产品，并正在提供更多的增值服务等。在数字生活方式生态系统方面，包括宠物保险、手机屏幕破解保险和多场景意外保险在内的创新业务占比达8.76亿元，占整个数字生活生态系统总承保费的22.9%，按年增长约30.9%。

瑞穗：重申对阿里巴巴(BABA.N)买入评级 目标价160美元
瑞穗分析师James Lee表示，阿里巴巴与投资者的电话会议让他对该公司的利润增长空间充满信心。他预计，阿里巴巴9月份的商品交易总额(GMV)将较6月份有所改善，达到5%。随着供应链的重新开放，双十一期间非必需产品的需求有所增加。Lee预计，随着运输能力的正常化，2022年下半年的订单取消率将下降，从而提高盈利能力。重申阿里巴巴的买入评级，目标价160美元。