市场资讯

01 大盘

昨夜美股三大股指震荡走低，均跌超2%。截至收盘，道指跌 2.79%，纳指跌 4.68%，标普跌 3.88%。美国十年国债收益率涨 6.48%，收报3.362%，美国2年期和10年期国债收益率曲线自4月以来首次出现倒挂。恐慌指数VIX收涨 22.59%。布伦特原油收涨 0.28%。现货黄金收跌 2.78%，报1819.53美元/盎司。美元指数维持高位，收报105.05。

随着交易员押注美联储将加紧货币政策紧缩，跟踪美元兑一篮子10种全球主要货币走势的彭博美元即期汇率指数上涨0.8%，至2020年4月以来的最高水平。分析师称现在市场已经消化了美联储到9月底之前会有一次75个基点加息的预期，这也将是美联储1994年以来最大的加息幅度。考克斯汽车公司表示，美国汽车经销商将有限的库存和通货膨胀列为阻碍业务发展的两大因素，经销商们普遍对第二季度信心减弱。多家投行预期美联储将开始大幅加息，不排除本周加息75个基点的可能。三大股指集体大幅低开，纳指跌3%，跌破11000点，为2020年11月以来首次。据CoinGecko统计数据显示，全球加密货币总市值已跌破1万亿美元，为2021年1月以来首次。

能源方面：由于俄乌冲突，乌克兰政府同意暂停出口乌克兰天然气、煤炭和燃料油。利比亚石油部长表示，由于再次停产，利比亚石油产量下降逾100万桶/日。据美国能源信息署EIA：美国7月页岩油产量势将升至2020年3月以来最高水平。

尾盘，据华尔街日报：美联储官员可能批准加息75个基点，高通胀使美联储本周加息预期高于预期。摩根士丹利CEO戈尔曼目前认为（美国）经济陷入衰退的风险约为50%。惠誉预测2023年美国经济增长率将降至1.5%，2024年将降至1.3%。美联储掉期显示，美联储6月加息75个基点的概率为76.6%，到2023年中期，美联储终点利率将达到4%

盘后，摩根大通分析师目前预计美联储本周将加息75个基点，真正的意外是100个基点。高盛修正美联储加息预期，即美联储将在6月和7月各加息75个基点。MSCI全球指数收盘迈入熊市，较11月高点下跌21%。

02 行业&个股

行业板块方面，标普11大板块悉数收跌：日常消费、金融、工业、医疗、原料分别收跌2.16%、2.98%、3.01%、3.03%和3.91%，高科技、公用事业、通讯、房地产、能源、费城半导体指数SOXX、通讯分别收跌4.43%、4.6%、4.73%、4.81%、5.22%和5.77%。

概念板块方面，航空ETF收跌6.86%，旅行服务板块跌8.05%，高端酒店万豪收跌4.86%，爱彼迎跌9.16%，挪威邮轮跌12.23%。太阳能板块跌8.37%。金融科技板块方面，PayPal收跌7.04%，巴菲特概念股NU跌3.57%。网络安全板块跌4.12%，SQ收跌12.68%。

中概股多数收跌，KWEB收跌6.98%。阿里跌 10.31%，阿里云发布云数据中心专用处理器CIPU 替代CPU成为新管控加速中心。京东跌 4.19%，拼多多跌 9.24%。缺芯已导致今年全球汽车减产逾200万辆。理想跌 2.94%，。蔚来跌 11.85%，。小鹏跌 7.21%。新东方涨5.49%，摩根大通将新东方评级从中性上调至超配，指其估值仍然反映了困境，且股价“比便宜还便宜”。

大型科技股多数收跌。苹果跌 3.83%，消息称苹果将在2024年底推出AR眼镜、第二代VR头，苹果12英寸MacBook将搭载M2 Pro和M2 Max芯片。微软跌 4.24%，谷歌跌 4.08%，英国对谷歌和苹果进行反垄断调查，谷歌提出允许竞争对手在YouTube上投放广吿，以解决欧盟的反垄断担忧。亚马逊跌 5.45%，。特斯拉跌 7.1%，公司寻求拆股，拟将一股拆三股；特斯拉正在考虑在加拿大和墨西哥以及美国设立新工厂。Meta跌 6.44%。

03 公司焦点

1.十二家机构火线点评本轮美股大跌：通胀危机下，前路在何方？

6月14日消息，美联储处理通胀不力导致经济衰退风险大增，势将拖累股市。

机构表示，“美联储真的已经别无选择”，只能采取鹰派立场。美联储现在开始意识到，可能需要一场衰退才能控制住通胀。自1946年以来，标普500指数在13个熊市中的平均跌幅为32.7%，其中在2007-2009年金融危机的熊市期间下跌了近57%。据CFRA数据，该指数在熊市期间平均需要一年多的时间才能触底，然后大约需要两年时间才能恢复到之前的高点。自1946年以来的13个熊市中，恢复盈亏平衡水平的时间各不相同，短则三个月，长则69个月。

消费者信心低迷让股市雪上加霜：摩根士丹利的策略师表示，在美联储势将继续加息以抗击通胀之际，消费者信心低迷成为美国股市和经济面临的一道关键风险。信心下降不仅从需求角度对经济和市场构成风险，而且在上周五通胀数字爆表的背景下，还将使美联储继续停留在抗击通胀的鹰派道路上。

高通胀叠加美元走强，企业势将下调盈利预期：以零售股为首，股市或进一步承压。美国企业盈利预测仍旧太高，预计将进一步下修。尽管今年标普500指数出现了抛售，但股票的估值还远未到达低迷的程度。上周出人意料的通胀数据表明，美联储与通胀的斗争已经给股票估值设置了上限。”在高通胀时期，时间不再是利润的朋友。”许多公司会采取提高价格的方式，将上涨的成本转嫁给消费者。

另一方面，走强的美元也在蚕食利润。其原因在于，标普 500 指数成分股公司有 40% 的收入来自海外，且所有收入都会感受到美元升值对全球贸易产生的消极影响所带来的冲击。

最新数据吿诉市场，通常被视为贸易领先指标的韩国出口增速正在稳步下滑。这表明美国企业盈利增长同样正在面临更多下行风险。

能源、公用事业、消费品、材料板块以及大市值公司将继续下跌。目前只有四分之一的标准普尔500指数成份股高于200日移动均线，这是本轮周期的最低水平。苹果、伯克希尔-A、Alphabet 和微软等大型股在标普成份股中所占比例为18%，它们正在不断动荡。

短期震荡不改一些机构对股市的长期看好。随着标普500指数和纳斯达克100指数今日进一步下跌以及美国国债收益率飙升，贝莱德在未来6-12个月内对股市保持中性立场。“持续的高通胀迹象（例如上周的CPI报吿）可能会加剧这种风险，上周股市暴跌接近年内低点，在美联储明确承认如果加息过高经济增长和就业成本会很高之前，我们不会看到持续的反弹。这将是我们战术上再次转向看好股票的一个信号。我们预计各国央行最终选择忍受通胀，而不是将政策利率提高到破坏经济增长的水平。这意味着通胀可能会保持在高于疫情前的水平。我们还认为，美联储将迅速加息，然后再观望影响。问题是何时会出现这种鸽派转向。这种不确定性就是我们在战术上对股票持中性态度，但在战略上或长期看多的原因。我们认为加息次数的总和将处于历史低位。”高盛则认为，股票估值将大致持平，而盈利增长将使标普500指数在年底前升至4300点，比当前水平高出约10%。

面对股市本轮下跌，多家机构建议使用期权策略的基金对冲风险。当股市波动性加剧时，期权溢价会上升，投资者有更多机会通过买入或卖出看涨期权来赚钱。采用期权策略在不增加利率风险的情况下降低投资组合的波动性和下跌风险。今年投资者出现的担忧情绪推高了看跌期权的溢价，因此看跌期权无法有效保护投资者免受今年标普500指数约15%的负回报率的影响。卖出针对大盘指数的看涨期权是更好的收入来源。

2.苹果造车最新进展：已完成管理层重组，力争 2025 发布；消息称苹果将在2024年底推出AR眼镜、第二代VR头显

6 月 12 日消息，苹果公司在本周发布了新版 CarPlay 车载系统。知名记者马克・古尔曼 （Mark Gurman） 周日在其最新一期《Power On》栏目中称，尽管近期有人员离开了汽车项目，但他相信苹果仍在推进汽车开发。

据悉，苹果正在为汽车零部件和整体制造磋商供应链协议。而且，苹果汽车项目新负责人凯文・林奇 （Kevin Lynch） 已经从 Apple Watch 团队拉来了几位副手，协助开发汽车。林奇最近还对汽车管理团队进行了重组。知情人士称，苹果现在正赶上前任负责人领导下可能错过的最后期限。

虽然知情人士对苹果能否在 2025 年左右发售全自动驾驶汽车的目标表示怀疑，但苹果仍打算最早在 2025 年发布一款汽车。即使没有自动驾驶功能，一款设计精良、拥有 iPhone 所有花哨功能的苹果汽车也可能很快成为特斯拉的有力挑战者。

海通国际证券Jeff Pu指出，苹果计划在2024年末推出新款AR眼镜，该设备将高度依赖iPhone。AR/VR头显方面，该分析师仍旧维持2023年初的发布日期预测，同时，其预计第二代AR/VR头显则将于2024年与新款AR眼镜一齐发布。

3.甲3.甲骨文Q4每股收益及营收超出预期

甲骨文第四财季及整个2022财年的调整后营收和EPS均超预期。报吿显示，甲骨文第四财季总营收为118.40亿美元，同比增长5%，不计入汇率变动的影响为同比增长10%；净利润为31.89亿美元，同比下降21%，不计入汇率变动的影响为同比下降14%；Non-GAAP下调整后净利润为42.35亿美元，同比下降6%，不计入汇率变动的影响为同比持平。

甲骨文第四财季云服务和授权支持业务营收为76.12亿美元，同比增长3%；云授权和现场授权业务营收为25.39亿美元，同比增长18%；硬件业务营收为8.56亿美元同比下降3%；服务业务营收为8.33亿美元，同比增长3%。净利润为67.17亿美元，同比下降51%，不计入汇率变动的影响为同比下降48%。摊薄后EPS为2.41美元，同比下降47%，不计入汇率变动的影响为同比下降43%。

在整个2022财年，甲骨文的总营收为424.40亿美元，同比增长5%，不计入汇率变动的影响为同比增长7%。Non-GAAP下，甲骨文2022财年调整后总营收同样为424.40亿美元，同比增长5%，超预期的422.4亿美元。Non-GAAP下，甲骨文2022财年的调整后净利润为136.61亿美元，同比下降3%，摊薄后EPS为4.90美元，同比增长5%，超预期的4.75美元。

甲骨文2022财年云服务和授权支持业务营收为287.00亿美元，同比增长5%；云授权和现场授权业务营收为53.99亿美元，同比增长5%；硬件业务营收为33.59亿美元，同比下降2%；服务业务营收为30.21亿美元，同比下降3%。

04 今日前瞻

今日重点关注的财经数据

（1）待定 欧佩克公布月度原油市场报吿

（2）17:00 欧元区6月ZEW经济景气指数

（3）18:00 美国5月NFIB小型企业信心指数

（4）20:30 美国5月PPI月率

（5）次日04:30 美国至6月10日当周API原油库存