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Palantir继续通过其软件功能和需求证明其潜力。该公司不仅以惊人的速度增长，而且也给出了强劲的增长指引。此外，SBC的问题已经基本解决，这表明该公司的SBC正朝着正确的方向发展。另外，Palantir的财务状况良好，如果存在战争等重大地缘政治威胁，这可能是至关重要的。因此，可以相信，到2025年，投资Palantir的回报率可以达到目前水平的3倍。

财务报告

Palantir报告营收增长41%至15亿美元，同时净留存率保持在131%，客户总数增长了71%。由于Palantir的业务性质，使得公司的客户增长尤为重要。因为一旦客户将其业务与Palantir的软件整合，不仅很难转向另一家解决方案公司，而且Palantir可以在其系统的初始设置和渗透后，通过扩展其用例继续向客户追加销售。因此，客户数量的快速增长反映了Pentair未来的收入增长潜力。此外，Palantir报告的毛利率为83%，调整后的营业利润率为29%。总体而言，该公司在保持利润率和未来机遇的同时，显现出强劲的营收增长。

最重要的是，该公司重申了其长期增长预期。该公司继续预计年增长30%以上。在当前动荡的市场中，管理团队对业务增长的信心反映的是对Palantir产品价值和需求的信心。这个世界不可避免地越来越依赖软件，尤其是数据分析技术，因此，Palantir很可能会受益于这一巨大的潜在趋势。

3倍增长机会

SaaS公司、不太成熟的公司、成长型公司和大数据公司都有一个共同点：它们的估值都很高。之所以会有这么高的估值，这是对具有可扩展和可预测商业模式的大规模增长行业的未来增长预期的结果。例如，云计算软件公司Salesforce（CRM）的预期市盈率约为46倍，尽管该公司的股价从峰值水平大幅下跌了30%。以与Palantir类似或更快速度增长的小公司也获得了高估值。CrowdStrike(CRWD) 是云网络安全服务领域的领军企业，该公司的预期市盈率约为200倍。因此，鉴于这些不太成熟、可扩展、可预测和成长型公司的高估值，随着Palantir利润的增长，其市盈率可能在50-60倍左右。

Palantir的管理团队不断重申，到2025年，公司的年增长率预计将超过30%。因此，就使用这一指导来为Palantir创建价格目标。假设到2026年底，该公司的年增长率约为30%，那么该公司2026年的收入将达到57.2亿美元。这看起来有点保守，因为管理层预计增长将超过30%。那么，如果我们假设利润率在25%左右，该公司报告的净利润约为1.43美元。到2024年底或2025年初，远期市盈率约为50-60倍，Palantir的交易市值可能约为71至85.8亿美元，从而产生基于当前市值中点约3倍的潜在增长预期。

考虑到Palantir快速获取客户的速度、潜在的趋势和管理层的预测，可以相信到2025年，投资者可能会获得Palantir的三倍投资回报。

财务状况

Palantir“是一家为不景气而建的公司。”首席执行官亚历克斯·卡普（Alex Karp）这样说是为了显示Palantir资产负债表的实力。考虑到当前的宏观经济和地缘政治风险，这种财务健康状况极其重要。俄罗斯入侵乌克兰在全球经济中产生了巨大的连锁反应，破坏了包括能源、食品和原材料在内的关键商品的流通。这助长了自疫情以来就开始的去全球化的冲动。战争和疫情暴露了依赖外国的风险，特别是在全球冲突时期。因此，减少对外国依赖的大规模转变已经在世界各地开始，这给市场带来了不确定性。因此，Palantir强劲的财务状况为公司提供了一条财务安全护城河。

该公司拥有23亿美元现金，总资产约32.5亿美元。Palantir的总负债约9.5亿美元，使公司的总负债与资产比率(L/ a)达到约29%。除了强劲的资产负债表外，Palantir的业务正变得更加有利可图，从而形成了一条更坚固的护城河。运营中，公司在2021年第四季度产生了约9300万美元的收入，而在2020年第四季度用于运营活动中的净现金达1800万美元。随着增长的持续，公司变得更高效，Palantir的现金生成能力将随着公司实现盈利而变得更加强大，从而创造出更宽广的财务护城河。

风险

凯西·伍德(Cathie Wood)一直是Palantir最大的看涨投资者之一；然而，在最近几周，她的ARK基金大部分卖出了Palantir。尽管凯西•伍德从未解释过这些举措背后的原因，但许多投资者指出，这是因为政府业务收入增长放缓。去年第四季度，Palantir的营收同比增长34%，而政府的营收增速较慢，为26%。这一数字全年都在持续下降，这表明Palantir的政府业务已经达到了增长峰值。在2021Q1、2021Q2和2021Q3，政府业务的年增长率分别为76%、66%和34%，在2021Q4回落至26%。因此，由于Palantir最大的收入来源的放缓，一些投资者指出，仅就其商业业务而言，Palantir的增长势头是不可持续的。

结语

Palantir的软件需求量很大。它具有巨大的数字技术适应和利用的潜在趋势，促使公司快速增长。此外，Palantir的SBC问题已经基本解决，随着公司收入和运营效率的提高，SBC持续减少。因此，Palantir的股票有潜力在2025年底前升值三倍左右。目前Palantir值得买入。