市場資訊

Palantir繼續通過其軟件功能和需求證明其潛力。該公司不僅以驚人的速度增長，而且也給出了強勁的增長指引。此外，SBC的問題已經基本解決，這表明該公司的SBC正朝着正確的方向發展。另外，Palantir的財務狀況良好，如果存在戰爭等重大地緣政治威脅，這可能是至關重要的。因此，可以相信，到2025年，投資Palantir的回報率可以達到目前水平的3倍。

財務報告

Palantir報告營收增長41%至15億美元，同時淨留存率保持在131%，客戶總數增長了71%。由於Palantir的業務性質，使得公司的客戶增長尤爲重要。因爲一旦客戶將其業務與Palantir的軟件整合，不僅很難轉向另一家解決方案公司，而且Palantir可以在其系統的初始設置和滲透後，通過擴展其用例繼續向客戶追加銷售。因此，客戶數量的快速增長反映了Pentair未來的收入增長潛力。此外，Palantir報告的毛利率爲83%，調整後的營業利潤率爲29%。總體而言，該公司在保持利潤率和未來機遇的同時，顯現出強勁的營收增長。

最重要的是，該公司重申了其長期增長預期。該公司繼續預計年增長30%以上。在當前動盪的市場中，管理團隊對業務增長的信心反映的是對Palantir產品價值和需求的信心。這個世界不可避免地越來越依賴軟件，尤其是數據分析技術，因此，Palantir很可能會受益於這一巨大的潛在趨勢。

3倍增長機會

SaaS公司、不太成熟的公司、成長型公司和大數據公司都有一個共同點：它們的估值都很高。之所以會有這麼高的估值，這是對具有可擴展和可預測商業模式的大規模增長行業的未來增長預期的結果。例如，雲計算軟件公司Salesforce（CRM）的預期市盈率約爲46倍，儘管該公司的股價從峯值水平大幅下跌了30%。以與Palantir類似或更快速度增長的小公司也獲得了高估值。CrowdStrike(CRWD) 是雲網絡安全服務領域的領軍企業，該公司的預期市盈率約爲200倍。因此，鑑於這些不太成熟、可擴展、可預測和成長型公司的高估值，隨着Palantir利潤的增長，其市盈率可能在50-60倍左右。

Palantir的管理團隊不斷重申，到2025年，公司的年增長率預計將超過30%。因此，就使用這一指導來爲Palantir創建價格目標。假設到2026年底，該公司的年增長率約爲30%，那麼該公司2026年的收入將達到57.2億美元。這看起來有點保守，因爲管理層預計增長將超過30%。那麼，如果我們假設利潤率在25%左右，該公司報告的淨利潤約爲1.43美元。到2024年底或2025年初，遠期市盈率約爲50-60倍，Palantir的交易市值可能約爲71至85.8億美元，從而產生基於當前市值中點約3倍的潛在增長預期。

考慮到Palantir快速獲取客戶的速度、潛在的趨勢和管理層的預測，可以相信到2025年，投資者可能會獲得Palantir的三倍投資回報。

財務狀況

Palantir“是一家爲不景氣而建的公司。”首席執行官亞歷克斯·卡普（Alex Karp）這樣說是爲了顯示Palantir資產負債表的實力。考慮到當前的宏觀經濟和地緣政治風險，這種財務健康狀況極其重要。俄羅斯入侵烏克蘭在全球經濟中產生了巨大的連鎖反應，破壞了包括能源、食品和原材料在內的關鍵商品的流通。這助長了自疫情以來就開始的去全球化的衝動。戰爭和疫情暴露了依賴外國的風險，特別是在全球衝突時期。因此，減少對外國依賴的大規模轉變已經在世界各地開始，這給市場帶來了不確定性。因此，Palantir強勁的財務狀況爲公司提供了一條財務安全護城河。

該公司擁有23億美元現金，總資產約32.5億美元。Palantir的總負債約9.5億美元，使公司的總負債與資產比率(L/ a)達到約29%。除了強勁的資產負債表外，Palantir的業務正變得更加有利可圖，從而形成了一條更堅固的護城河。運營中，公司在2021年第四季度產生了約9300萬美元的收入，而在2020年第四季度用於運營活動中的淨現金達1800萬美元。隨着增長的持續，公司變得更高效，Palantir的現金生成能力將隨着公司實現盈利而變得更加強大，從而創造出更寬廣的財務護城河。

風險

凱西·伍德(Cathie Wood)一直是Palantir最大的看漲投資者之一；然而，在最近幾周，她的ARK基金大部分賣出了Palantir。儘管凱西•伍德從未解釋過這些舉措背後的原因，但許多投資者指出，這是因爲政府業務收入增長放緩。去年第四季度，Palantir的營收同比增長34%，而政府的營收增速較慢，爲26%。這一數字全年都在持續下降，這表明Palantir的政府業務已經達到了增長峯值。在2021Q1、2021Q2和2021Q3，政府業務的年增長率分別爲76%、66%和34%，在2021Q4回落至26%。因此，由於Palantir最大的收入來源的放緩，一些投資者指出，僅就其商業業務而言，Palantir的增長勢頭是不可持續的。

結語

Palantir的軟件需求量很大。它具有巨大的數字技術適應和利用的潛在趨勢，促使公司快速增長。此外，Palantir的SBC問題已經基本解決，隨着公司收入和運營效率的提高，SBC持續減少。因此，Palantir的股票有潛力在2025年底前升值三倍左右。目前Palantir值得買入。