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瑞银发表研究报告指，考虑到美国FDA对只有中国临床数据的创新药物申请态度较为保守，下调对康宁杰瑞制药(09966.HK)核心资产价值预测，认为产品海外获批准的可见度降低，海外敞口从21%降至16%。但该行表示，康宁杰瑞为中国领先的双特异性抗体市场领导者，拥有强大的研发能力，认为股份目前被低估。 该行下调康宁杰瑞KN046及 KN035两款产品在中国以外的成功率，令经风险调整的峰值总销售额预测下降11%，KN046专利费用预估下降50%，KN035国内高峰年收入预测亦下调15%。 瑞银表示，该公司今年有不少产品都将取得进展，例如KN046用于2L胰腺癌和 1L HCC中的ASCO数据将公布，以及KN046 1L 胰腺癌治疗临床研究的患者完成入组等，维持对其「买入」评级。 瑞银基于风险调整，将康宁杰瑞的峰值销售额由76亿下调至68亿元人民币，目标价从30.3元下调至13.89元。