該行指，據《反壟斷指南》條例中對於拒絕交易的認定標準(在平台規則、算法、技術、流量分配等方面設置障礙，使交易相對人難以開展交易)，微信此前分別封禁淘寶和抖音等競爭平台分享鏈接的行為，或可能被監管部門認定為拒絕交易。其他業務中，遊戲作為產品單體而非平台，並不適用於《反壟斷指南》。

中信証券表示，騰訊廣告業務於今年第二季營收達185.5億人民幣，據艾瑞諮詢數據，內地今年第二季國內網絡廣告市場規模可達1,678.9億人民幣，騰訊廣告業務未達到市場支配地位，互聯網廣告領域依然保持市場化價體系；金融與企業服務業務中，目前騰訊在支付、信貸和雲業務也均未實現壟斷或支配市場。

該行認為，即使微信分享封禁放開後，對微信影響依然有限。從字節跳動公司的策略來看，當前抖音月活躍用戶數量已逾7億，其用戶體量及影響力已經能與微信平台抗衡，較難進一步通過微信獲取新流量；同時字節跳動更希望將社交關係鏈沉澱到抖音平台，而不昃進一步通過微信外鏈擴張。如果微信開放抖音分享封禁，抖音短視頻或將提升微信平台內容豐富度，微信作為流量入口料將分流淘寶平台流量，阿里巴巴(09988.HK)接入微信小程序體系，或將帶動騰訊交易生態發展。因此，微信分享封禁放開後，料負面影響有限。

該行指，維持對騰訊「買入」評級及目標價650元，指公司基本面保持良好。