第一上海料螞蟻集團估值或超1.55萬億元 予阿里(09988.HK)目標價298.74元
阿思達克 08-26 10:03
第一上海近日發表報告表示，預計於今年下半年全球經濟持續復蘇，阿里巴巴(09988.HK)在持續發力新零售的同時，企業上雲趨勢明顯。此外，螞蟻集團上市在即，有望在科創板和港交所主板同步上市，上一輪估值為1,500億美元(約1.16萬億港元)，最新估值有望超過2,000億美元(1.55萬億港元)。此外，阿里巴巴有望納入恆指，將進一步提升市場對公司的關注，該行預計2021財年至2023財年收入增速分別為31.87%、26.36%和19.94%，利潤增速分別為32.3%、30.01%和28.09%，予阿里巴巴目標價298.74元，維持「買入」評級。
該行表示，阿里巴巴於2021財年首財季實現收入1,537.51億元人民幣(下同)按年升34%，經營利潤347.05億元按年升42%，EBITDA為510.39億元按年升30%，非通用會計準則淨利潤為394.74億元按年升28%，並認為核心電商各項指標均超預期，拼多多無法衝擊阿里的基本盤。
第一上海指，天貓是GMV快速增長的主推力，佣金收入增幅不完全同步，受到低佣金的快消和消費電子產品以及支持部分商家的影響。第二是購買頻次和ASP均有所提升。第三是用戶增長雖慢於競爭對手，但基數龐大增長穩健(年度活躍買家7.42億，移動月活8.74億)。第四是淘系電商進展良好，特價版DAU已達4,000萬，直播GMV按年升100%。第五是公司的利潤率已恢復正常水平，打消投資人對市場競爭加劇和疫情影響的擔憂。
此外，據螞蟻集團上市資料顯示，於上市前，阿里巴巴集團對螞蟻集團持股32.65%。
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