今年以來，醫藥板塊整體表現喜人，特別是創新藥板塊，走勢持續強勁。分析這輪醫藥行情背後，科技創新引發的中國資產重估是關鍵催化劑。聚焦到中醫藥板塊，雖然今年其也有不錯表現，但整體大幅遜色於創新藥板塊。

眼下隨着牛市愈演愈烈，市場各方挖掘機會，“追落後”或成爲後續市場資金青睞的方向所在，中醫藥板塊儼然也將是重要看點。

結合本輪行情背後的“核心資產+科技敘事”邏輯，中醫藥作爲相對傳統的領域其並非與科技絕緣，實際上隨着其創新發展同樣展現出濃厚的科技底色。而近日發佈業績的同仁堂科技正是兼具政策確定性、消費剛需屬性及科技賦能潛力的中醫藥行業的頭部企業，不妨就此挖掘其價值潛力。

1、提質增效戰略深化，多措並舉鞏固紮實經營基本盤

2025年上半年，同仁堂科技實現營收37.4億元人民幣；實現淨利潤4.8億元；歸母淨利潤3.4億元。

整體來看其取得了一份相對穩健的經營成績單，特別是圍繞"提質增效"戰略取得的一系列具象化成果對外展現了同仁堂科技鑄就業績韌性的紮實基本盤。

一方面，同仁堂科技將生產環節的優化作爲提質增效的核心戰場。公司通過持續優化及細化生產流程，統籌產能規劃，提升生產管理水平，確保產品供應穩定。特別是在質量管理方面，同仁堂科技嚴守底線，着重提升質量管理水平，爲企業的健康可持續發展築牢根基。

另一方面，在營銷創新上，同仁堂科技積極推動精益運營激活產品價值。其將提升盈利能力作爲核心目標，在品種規劃、渠道梳理和宣傳推廣等方面不斷深化，全方位提升營銷質量。

其中，公司集中優勢資源，對“大品種、中線品種、御藥品種、國藥精品、阿膠、兒藥”這六大系列產品定製差異化營銷策略，強化市場鋪貨與推廣力度，有效提升相關產品的市場佔有率。

渠道方面，同仁堂科技持續優化經銷商層級，提升運營效率，同時積極推進終端建設，助力持續增強客戶黏性，築牢業績護城河。

2、“傳統品牌+現代科技+政策紅利”多維共振，重估潛力可期

站在當下來看，市場投資人對企業的估值不僅基於其歷史業績和當前財務表現，更關注其未來成長潛力和戰略價值。同仁堂科技正處於“傳統品牌+現代科技+政策紅利”的三重共振起點，這一獨特優勢也賦予了公司在當下市場環境的高辨識度和稀缺特徵，也使其在資本市場中具備顯著的估值溢價潛力和重估機會。

首先，從傳統品牌和產品層面來看，同仁堂科技具有顯著優勢。

同仁堂品牌始創於1669年，至今擁有350餘年的歷史，是中國中醫藥行業的標誌性品牌，其品牌在國內外具有相當高的知名度和影響力，同時公司產品矩陣豐富，在多個細分市場佔據領導地位。

憑藉強大的品牌優勢和產品力，不僅爲公司帶來了穩定的收入和利潤預期，也爲其在資本市場獲得估值溢價的可能。特別是眼下牛市環境下，市場挖掘核心資產，公司的這一獨特標籤也將得到重視。

其次，從科技賦能的角度來看，同仁堂科技通過智能化生產和研發創新投入，顯著提升了生產效率和創新能力，爲公司估值提升提供了有力支撐。

公司持續深耕產品科研領域，聚焦大品種開展臨牀研究，推進新藥研發。在中藥創新藥芪參顆粒等研發中，應用關鍵技術推動中藥飲片炮製及質量評價的科學化、標準化。同時，積極開展經典名方研發，爲產品生產製造和市場推廣提供科研支持。

可以說，同仁堂科技在創新藥研發方面的投入將爲其帶來長期的市場競爭力，特別是在心腦血管和補益領域的創新藥，協同公司既有業務生態，有望成爲公司未來收入的重要增長點，並具有成長爆發力。

最後，從政策紅利的角度來看，國家對中醫藥行業的支持爲同仁堂科技帶來了顯著的發展機遇。

可以看到，近年來國家相繼印發包括《中共中央國務院關於促進中醫藥傳承創新發展的意見》、《關於加快中醫藥特色發展的若幹政策措施》、《“十四五”中醫藥發展規劃》、《關於提升中藥質量促進中醫藥產業高質量發展的意見》等多項重要文件顯示政策層面對中醫藥行業發展的支持。特別是政策也在支持中醫藥走向國際市場，同仁堂科技作爲中醫藥行業的頭部企業，其產品在海外市場的推廣和銷售也有望得到更多政策助力，提升品牌國際影響力，在全球舞臺進一步拓寬其成長天花板。

3、結語

正如財報中所提到的，當前中醫藥行業正加速從傳統經驗型向科技引領型轉變，有望成爲新質生產力的重要代表，並邁進高質量發展的黃金階段。

在這一新背景下，同仁堂科技憑藉其在提質增效戰略的深化實施、科技賦能的持續推進以及政策支持下的市場拓展，有望在這一行業發展新階段迎來更大的發展機遇。同時，公司也將持續提升其在中醫藥領域的市場地位和影響力，並在資本市場兌現價值成長。