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富瑞發表研報表示，與國泰(00293.HK)管理層交流後，預測隨著未來運力增加將令票價下降，貨運及乘客收益率可能會降低，當中今年客運收益率預期下降20%，明年料再跌15%。 但富瑞表示對公司前景看法相對樂觀，在被壓抑的客運需求強勁帶動下，相信盈利將隨著客運量增加而持續復甦，因此將目標價由10.4元輕微下調至10.2元，憧憬隨著客運量增加，盈利及現金流都會提升。 國泰目標今年3月客運運力可恢復至疫情前水平約50%，至年底達到70%，到明年底則預期可完全恢復，富瑞預期往來倫敦及日本等高利潤航線亦將持續增加，相信國泰今年下半年將恢復盈利，因為旅行出遊恢復正常，估計今明兩年客運量分別恢復至2019年疫情前約70%及90%，維持「買入」評級。