本文來自： 瀧韜全球宏觀，作者： 袁玉瑋

受南非新病毒變種Omicron影響，石油和全球股市暴跌，這種波動從2020.3月以後已經很少見。

但是我們認爲，這個病毒在統計樣本很小，學界並無定論的情況下就被匆匆爆出，很可能是美國政府授意而爲之，其目的是打壓原油和通脹。

我們在10.22《再不糾錯減碳大躍進 一大波金融危機將會幫你糾錯》一文中早已指出，

近期的滯脹風險，主要由於：

• 減碳大躍進，導致電力需求加大，但能源（煤炭，天然氣，石油）供給減少，導致能源，以及電力（居民日常生活必需品）供需缺口空前加大，甚至出現拉閘限電這種20年前纔有的落後，發展中國家才該有現象。

• 電力成本上漲，電力緊缺造成的拉閘限電衝擊製造業，甚至食品（啤酒，由於電力供應緊缺造成二氧化碳供應缺口），造成潛在的失業，減薪，消費滑坡風險；

• 拉閘限電加劇了本來由於海運緊張導致的供應鏈危機，衝擊全球的汽車，電子消費品消費，甚至連Apple這樣最擅長供應鏈管理的食物鏈頂端的巨頭都難以倖免。

究其原因，就是中，美，歐發起的減碳大躍進，無視減碳導致能源供需缺口的風險。

以天然氣和煤炭爲首的能源必需品的上漲，導致通脹和減碳的矛盾無法調和。如果不及時糾錯，美國通脹將大概率長期維持在5%附近或之上。

但是，

美聯儲在2020年製造的MMT大洪水，雖然緩解了疫情引發的金融危機，甚至製造了更大的資產泡沫幫助富人掠奪社會財富。但是也把自己逼上了絕路。

據美國政府CBO辦公室研究，以美國政府目前的負債，假如利率上升至4.9%，美國政府每年支出用於還債的利息的將會大幅增長，屆時將會引發通貨膨脹——財政違約——外資減持——美元貶值——政府證券下跌——金融機構倒閉——全球金融危機等的金融風暴漩渦。

在減碳大躍進之前，我們指出，今年的通脹主要由於供應鏈錯配和居民收入錯配（美國貼補）導致，不具備長效性。但是，減碳大躍進造成的能源危機，以及電力緊缺造成以中國爲首的製造業大國供應鏈危機，將會切實地把通脹向全球輸入，並持續保持在高位。煤炭和天然氣的供需缺口不解決，美國通脹將大概率保持在5%，並誘發CBO預測的金融風險場景。

注意：中、美、歐同時減碳大躍進，這更增加了風險的乘數效應，使得經濟風險以幾何級數傳導。比如中國缺煤炭帶來的拉閘限電不止推升了國內滯脹風險，而且導致歐洲缺電和天然氣，全球有色金屬爆漲，下遊製造業（大量低毛利率），甚至芯片供應鏈受損。

正是因爲煤炭短缺導致拉閘限電，造成滯漲風險，中國率先出手壓制煤炭。

其後，Biden開始邯鄲學步：

我們大膽猜測，在美國宣佈拋儲之後，OPEC+和原油多頭們反而繼續推高原油價格急速反彈，也許促成美國指示媒體和WHO匆忙宣佈小樣本統計的Covid變種病毒製造恐慌，爲的是壓制原油。否則我們無法理解，從2020.3起，一向致力於宣佈和操縱抗疫各種利好，以及股市的美國，爲什麼允許一個幾乎無稽之談的變種來摧毀市場。

兩害相權取其輕，

• 現階段打壓原油，雖然會造成股市下跌，但是會快速壓制通脹，緩解了遠期股市的壓力。短期的原油下跌，對遠期的股市提供了支撐；

• 如果短期不把原油壓制住，任由通脹發展，那麼明年一季度我們大概率會看到通脹飆升，科技股爲首的美股暴跌，其級別大概率大於今年一季度的調整級別。

理解到這點，你就會明白，美國有其動力操縱原油價格，而且不會因爲股市而投鼠忌器。

中國近年來逆週期調控水平很高，但是在經濟和金融市場使用逆週期調控，美國遠遠走在中國前面，雖然所謂的逆週期，負反饋，即是亢龍有悔，是中國人數千年已經積澱的文化。

爲什麼我們懷疑美國操縱：

• 2020.3，Trump曾經操縱股市，約談各大對衝基金經理探討經濟問題。從此美股開啓了轟轟烈烈的瘋牛模式；

• 原油在週五亞洲時段暴跌，等於利用盤前市場的低流動性操縱價格 —— 去年多頭們操縱美股的重要工具之一。

• 而且，美國目前正在圍剿俄羅斯，打擊原油，實在可以順手牽羊，薅一把俄羅斯羊毛。*見：美國人的烏克蘭戰爭 一桃殺三士

這次原油下跌，和去年美股多頭操縱市場無論在政策，輿論，還是市場形態，都有異曲同工之妙。

非是病毒殺原油，實乃原油死於夢中

綜上，我們認爲：真正驅動原油下跌的並不是病毒，而是通脹。原油可能是第二個動力煤。非是病毒殺原油，實乃原油死於夢中爾。