本文來自：金十數據，作者：肖燕燕

本週伊始，能源危機有升級的跡象。

週一美市盤中，WTI原油期貨一度站上85美元/桶，續刷2014年10月以來新高；布倫特原油一度突破86美元/桶。WTI原油已連續九週上漲，而布倫特原油已連續七週上漲，自9月初以來，這兩個基準價格均累計上漲了約20%。

沙特能源大臣Abdulaziz bin Salman上週末表示，產油國不應將油價上漲視爲理所當然。這種保守的立場得到了尼日利亞和阿塞拜疆的認同。

WTI原油的近月合約相比其後一個月合約的溢價超過逾1美元，意味着交易員爲獲得供應而支付溢價，這種看漲結構被稱爲“現貨溢價”。

交易員援引Wood Mackenzie數據稱，美國最大的倉儲中心俄克拉荷馬州庫欣的庫存正在迅速萎縮，上週庫存又減少了284萬桶。

PVM Oil Associates的石油分析師Tamas Varga表示，儘管英國及東歐部分地區新冠病例不斷增加，但目前投資者仍普遍預期未來數月全球石油庫存將持續下滑，這推動油價持續上行。

外媒報道稱，自9月底以來，預計2022年1月至6月價格漲到100美元的布倫特原油看漲期權未平倉合約增加一倍多，達到約5000份合約。合約到期日從11月末到4月不等。部分交易甚至開始買進預計明年漲到每桶200美元的期權合約。

不過，表現更爲驚人的還是天然氣。週一盤中，美國天然氣期貨站上6美元/百萬英熱，漲幅一度擴大至13.5%，爲10月16日來新高。

分析稱，月末交易加劇了波動性，交易員趕在週二11月期權到期前關閉空頭倉位。另外，11月交割的天然氣價格已經突破了過去20天和30天的移動平均線，這是一個技術上看漲的信號，通常會引發額外的買盤。同時，對寒冷天氣的預測又重新引發了對供應緊張的擔憂。

雖然美國10月溫和的天氣使生產商能夠比往常積累更多的天然氣庫存，但中西部和東部11月初的天氣預測提醒人們，供暖和發電燃料的供應仍低於正常水平。與此同時，市場預計美國將儘可能出口儘量多的天然氣，以幫助緩解歐洲和亞洲的天然氣短缺問題。

“人們非常擔心供應是否充足，”Again Capital 的創始合夥人約翰·基爾達夫（John Kilduff）表示，並補充說市場對任何寒潮預測仍然很敏感。

天氣預報服務公司Bespoke Weather Services表示，與上週五相比，週一發佈的美國東部本週和下週的氣溫預測前景變得更低，使得未來兩週GWDD（天然氣權重度日）增加了10個單位。

Bespoke在報告中表示，“考慮到這一點，如果天氣出現更冷的轉變，我們不會驚訝地再次看到6美元（的天然氣價格）。”該報告發布後不久，天然氣就突破了6美元。

供應擔憂加劇的一個跡象是：天然氣期貨市場著名的“widowmaker spread”，即3月和4月天然氣期貨之間的價差，擴大至1.468美元，爲10月6日以來的最高水平，這主要是押注冬季結束時天然氣庫存的緊張程度。

在全球範圍內，隨着北半球冬季臨近，供應緊張的緊張局勢升級，天然氣價格早已飆升至創紀錄水平。雖然美國相對不受席捲歐洲的能源危機影響，但海外對美國液化天然氣的需求旺盛，加劇了對國內庫存的擔憂。

根據外媒的數據，週一美國液化天然氣終端的流量預計爲113億立方英尺，自上週五以來增長了10%以上，是5月以來的最高水平。

週一的反彈已將天然氣價格推至傳統能源市場研究主管加裏·坎寧安 （Gary Cunningham）認爲的商品公允價值區間的上限之外。他說：

“我們真的認爲現在市場上的這種做法有點過頭了。天氣預報並不足以引發如此大的漲幅。我們確實看到天然氣價格更多是由投機驅動的，而不是其他任何東西。”

瑞穗證券美國能源總監Robert Yawger也表示，反彈可能是由天氣變冷引發的，但這只是頭條新聞引發的恐慌情緒，投機者喜歡價格跳漲。他預測價格將在本季度結束前穩定在5美元以下。

Yawger還警告稱，美國方面可能會採取措施限制出口以保護美國消費者。如果美國表示將禁止液化天然氣出口以改善局面，這恐怕是最糟糕的情況。

根據商品期貨交易委員會（CFTC）上週五公佈的數據，對衝基金已將天然氣價格上漲的押注削減至10月19日以來的最低水平。