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本文來自格隆匯專欄：添味財經Tastymoney，作者：Benny

港股由2月見31183點頂後，一直下跌到10月5日最低23681點，8個月跌了7500點。雖然，恆指下跌，但在不同季度都有不同板塊熱炒，第三季時，火電及新能源發電等升幅驚人。進入第四季，板塊切換有什麼要留意呢？如何把握第四季行情機會？

第三季發電股爆升

我們先説説第三季，恆指跌了4000多點，回顧三季度，阿里巴巴、美團、騰訊等科技股表現疲弱。與此同時，電力板塊漲漲不停，連帶電力設備以及煤炭等傳統板塊上漲不少。

其中，電力股中廣核新能源(1811)升幅驚人，7月初3元左右輕輕回調至2.6元附近就不斷向上升。最高升至8.99元。低位升了超過2倍多，那上升的邏輯是什麼呢？

中廣核新能源升幅驚人

中國疫情控制良好，很多製造業訂單從新回到中國，隨着能耗指標的收緊，社會各方會加大對綠電需求，加速高耗能企業進入綠色電力市場。

對綠電持樂觀看法，電價將不僅在用電側作為要素引導用户理性用電，同時在發電側凸顯不同電源的環境價值。溢價售電幫助提升新能源項目回報。

進入第四季，三個交易日，中廣核新能源就由高位跌至6.5元，跌了27%。這也意味了基金已經獲利，換碼尋找其他板塊。

電力設備及煤炭等資源

電力設備股也是因為電力股上漲，而綠能及火力發電等需求上升，電力設備需要求也隨着上升。8月，國家印發《抽水蓄能中長期發展規劃(2021-2035 年)》，未來五年裝機要擴大10倍，電力設備股也隨即爆漲。

煤炭等資源是因為美國放水，大宗商品由年中起大漲。雖然國務院遏制大宗商品價格不合理上漲，資源股回吐一陣短時間。

易大宗盈利大增2倍，股價也大升

由於後疫情時代，資源需求大增，但是供應一時提升不上來，大宗商品繼續爆升。最近期的煤炭也是因為電力需求大增，煤炭供不應求，動力煤及焦煤價格也連創新高。其中做煤炭貿易的易大宗(1733)盈利大增2倍，股價由低位也升了2倍。

第四季如何選擇呢？

進入第四季，今年有些特別，老説的金九銀十，因為恆大事件，內房受影響，銷量也急遽減少。由於工業限電的原因，傳統10月表現較好的家電股，很受到影響。限電下生產受壓，雖可以加價，但是人們因為價格貴可以不換家電也是可以的。

那有什麼股可以考慮呢？

1,消費及食品

消費及食品板塊，包括豬肉過去回調了不少，多隻股在地板上橫行。就如頤海(1579)及海底撈(6862)等，都跟大市一路向下跌，高位回調了6-7成，近期在底部橫行。

第四季傳統消費旺季，除了高端奢侈品領域外，也包含旅遊和休閒、化粧品、酒類飲品和運動等產業，這些產業都具有中長期正向的展望。

國慶假期，海南離島免税市場人氣旺、銷售火。海口海關共監管離島免税購物金額14.7億元，購物人數18萬人次，同比分別增長66.9%和61.6%。這也意味了，國內消費市場旺盛。

10月10日商務部會同國家發展改革委、財政部等部門收儲3萬噸中央儲備豬肉，並佈局存儲在12個省份。國家低價時儲備豬肉，可以幫助穩定價格，為今年寒冬做準備，中糧家佳康(1610)也是不錯的選擇。

2,三農

三農是指農業、農村及農民，我國自古以來都是農業大國，是支撐國民經濟建設和發展的基礎產業。

十九大以來，圍繞打贏脱貧攻堅戰、實施鄉村振興戰略作出一系列重大部署，出台一系列政策舉措。隨着國家農業生產結構調整以及農户經營規模的不斷擴大，國家全面實施糧食安全戰略。

2020年7月發佈的《全國鄉村產業發展規劃（2020-2025年）》強調，要以資訊技術帶動鄉村產業多業態融合，發展數字農業、智慧農業。農業機器化大勢所趨，第一拖拉機(0038)是是中國農機行業的特大型企業，值得留意。

3,半導體

半導體很多設備是美國的，軟件更是超大佔比，美國發動科技戰，更把中芯例入黑名單，去年年中後，半導體股持續低迷。

今年缺芯問題嚴重，當然包括汽車芯片在內，這些芯片大多製程都不是最先進的。美國汽車廠如通用因為缺芯要減產，造成二手價格上漲，是美國通脹高企的主因之一。

近期，美中關係好轉，華為公主獲釋，高層也開了幾次會議，雙方都想解除貿易關税。相信中美緩和環境下，有機會在成熟製程上加快合作，提升產能。當中中芯國際(0981)及華虹(1347)中國代工廠能迅速增產解決部分問題。

4,澳門股

早前，澳門修改博彩經營制度，更新賭牌過程中可能加強審查及監管，博彩股暴跌。多隻博彩股由今年高位回調，其中金沙(1928)超過6成，銀娛(0027)也跌了一半。

賭牌制度也就快出台，在中美氣氛緩和下，相信發6個正牌的機會好大。疫情轉趨穩定，中港澳施打疫苗率漸高，從開邊關指日可待。

5,專精特新

北交所的成立，來自於管理層對專精特新領域的扶持。香港「小而美」的個股上漲了一段很短的時間，在回調橫行中，籌碼開始集中。只要等待北交所正式交易，相信也是這「小而美」上漲的開始。

北交所第一次全網測試已結束，第二次全網測試也很順利，同時多間券商火速進出開户申請。

結語

第四季了，基金板塊切換，個別電力股解跌。第四季傳統消費旺季，除了高端奢侈品領域外，也包含旅遊和休閒、化粧品、酒類飲品和運動等產業，這些產業都具有中長期正向的展望。國家持續扶持三農，農業相關股可以留意，當然可以高度留意第一拖拉機。中美關係緩和，減關税之外，放寬部份的芯片限制，解決芯片荒有幫助。博彩賭回調已多，過度反應不利消息，疫情好轉下也是有機會的。最後，北交所第二次全網測試非常順利，相信不久就可以全面開放交易，相信也是這「小而美」股上漲的開始。