本文來自：上海證券報，作者：梁銀妍 陸海晴

隨着基金半年報的陸續披露，越來越多百億明星基金經理的詳細持倉情況浮出水面。

整體來看，多位基金經理降低了對白酒股的配置比例，加大了對細分行業龍頭的投資力度，醫藥、先進製造業成為重點配置方向。

傅鵬博：戒酒 加倉醫藥和高端製造

截至二季度末，傅鵬博管理的睿遠成長價值共持有123只股票，隱形重倉股主要集中在高端製造以及醫藥行業。

其中，天融信、大族激光、新宙邦、海吉亞醫療、巨星科技、三諾生物、威高股份的持股市值佔基金淨值比例在2%以上。夢網科技、廣和通、恆力石化則分列第18-20大重倉股。

值得注意的是，截至二季度末，五糧液和貴州茅台已經從基金前十大重倉股名單中消失。從基金半年報公佈的全部持股情況來看，傅鵬博已將此前重倉持有的上述兩隻白酒股悉數賣出。

傅鵬博表示，上半年基金始終保持高倉位的運作，組合重點配置了TMT、化工、先進製造和光伏新能源等行業，行業配置考慮了均衡性和分散度。二季度，市場的投資和交易“通道”越發擁擠。這對自下而上、深度前瞻的研究提出了更高的要求。判斷行業長期發展空間，明晰公司持續發展的商業模式等，成為獲取超額投資收益的重要因素。在上市公司半年報業績披露期間，將對財務報表進行全面分析，考量在經濟轉型和長期增速下台階背景下，上市公司中長期應對策略和前期儲備。

趙楓：加碼港股

截至二季度末，趙楓管理的睿遠均衡價值共持有106只股票，隱形重倉股中包括多隻港股標的。具體來看，思摩爾國際的持股市值佔基金淨值比例超過3%，這也是睿遠成長價值的前十大重倉股。和去年年底相比，趙楓還進一步加倉了騰訊控股和敏華控股，這兩隻個股分列基金第16、第17大重倉股。

此外，思源電氣、三七互娛、寶鋼股份、巨星科技、三一重工、偉明環保、仙鶴股份等也位列基金前20大重倉股，基金持股市值佔基金淨值比例超過1.5%。

趙楓表示，剔除上半年少數表現強勁的板塊，A股市場中有相當多的行業和龍頭企業估值處於歷史較低的水平。雖然其中部分公司存在週期波動的影響，市場對其盈利的可持續性有所擔憂，但跟熱點行業的企業一樣，這些公司的競爭力也在持續增強，股價經過大幅回調後，吸引力在逐步增加。無論是在製造業還是消費品行業，越來越多的公司正在挑戰海外品牌或海外龍頭企業，國內外市場份額上升的趨勢益發明朗，增長天花板得到明顯提升。

鄔傳雁：首試教育股

截至二季度末，鄔傳雁管理的泓德遠見共計持有123只股票，隱形重倉股主要集中在高端製造業、文化傳媒行業。

從隱形重倉股來看，蘇試試驗、立訊精密、新經典的基金持股市值佔基金淨值比在2%以上，分列第11至13位；海天味業、地素時尚、東方時尚、晨光生物、匯頂科技、宇新股份、傳智教育則分列第14至第20大重倉股。

其中，傳智教育首次出現在該基金的持股中。

傳智教育是一家以就業為導向的職業教育機構。從半年報來看，公司上半年實現營收3.04億元，同比增15.21%；實現淨利潤0.26億元，同比增184.92%。今年上半年傳智教育漲幅達271%，7月過後教育行業迎來調整，傳智教育也一路走低，但由於主做IT教育，目前已出現止跌向上態勢。

相較於2020年末，鄔傳雁大幅減持立訊精密、海天味業，此外還減持了地素時尚、東方時尚、匯頂科技；加倉的標的則包括蘇試試驗、新經典、晨光生物、宇新股份等。此外，鄔傳雁一鍵清倉了萬科A、康希諾等個股。

鄔傳雁在半年報中再次提到了“長期”視角。他表示，對於長期基本面向好，短期利潤不符合或略低於預期的公司，把握股價下跌機會堅定加倉；相反，對於長期基本面雖然向好但存在一定隱憂的公司，如果短期利潤高於預期、股價被持續推高，則會從長期估值分析角度進行適當減倉。

秦毅：尋找醫藥投資機會

泓德基金的另外一名大將秦毅，則更多聚焦醫藥和食品行業。

截至二季度末，秦毅管理的泓德睿澤共計持有114只股票。從隱形重倉股來看，恩捷股份、邁瑞醫療、寧波銀行、藥明生物的基金持股市值佔基金淨值比例在3%以上，分列第11至14大重倉股；藥明康德、水井坊、恆瑞醫療、美的集團、安井食品、絕味食品則分列第15至第20大重倉股。

秦毅在上半年加大了對醫藥股的挖掘。截至二季度末，泓德睿澤持有恆瑞醫藥639萬股，相比2020年末的368萬股，加倉比例超過70%。此外，秦毅還加倉了邁瑞醫療、藥明康德等醫藥股，新進信達生物452萬股。

減持標的方面，秦毅大幅減倉了水井坊。截至二季度末，泓德睿澤持有水井坊394萬股，相比2020年末的546萬股，減倉比例在20%以上；此外，他還一鍵清倉了小米集團-W、璞泰來、美亞柏科等個股。