本文來自格隆匯專欄：醫藥魔方

隨着跨國藥企陸續披露2021年半年報，跨國藥企的座次也相應發生變化。

若按照總收入計，全球藥企排名TOP10依次是：強生、羅氏、輝瑞、艾伯維、諾華、百時美施貴寶、默沙東、葛蘭素史克、賽諾菲、武田。

若按照製藥業務的收入統計，全球藥企排名TOP10依次是：輝瑞、艾伯維、諾華、強生、羅氏、百時美施貴寶、默沙東、賽諾菲、武田、阿斯利康。

總業績：強生營收最高，默沙東最重研發

根據總營業收入排行，強生以456.33億美元的總收入（含醫療器械）居首位；緊隨其後的是羅氏，總營收339.22億美元（含診斷產品）；在新冠疫苗BNT162b2的帶動下，剝離出成熟產品業務的輝瑞意外地排到了第3名的位置，總營收高達335.59億美元，較後一名高出近70億美元。

跨國藥企2021H1業績TOP10（億美元）

收購Allergan之後的艾伯維業務變得更加多元，在醫美和眼科業務的加持下，艾伯維的總收入超過了諾華。併購新基之後的百時美施貴寶（BMS）也在Revlimid（來那度胺）、Eliquis（阿哌沙班）以及Opdivo（納武利尤單抗）的強勢推動下，成爲全球第六大跨國藥企。

默沙東將近1/3的營業收入用於研發，是研發費用佔比最高的藥企；緊隨其後的是BMS（24.18%）和羅氏（23.15%）。

製藥業務：輝瑞重回冠軍寶座，GSK跌出前十

若按照製藥業務收入排名，輝瑞憑藉新冠肺炎疫苗翻身，自剝離普強成熟藥品業務後重奪冠軍寶座。諾華、強生受重磅產品快速增長拉動，業績迅速攀升。羅氏製藥由於持續受生物類似藥衝擊，是目前已公佈半年報中唯一一家業績出現負增長的藥企巨頭（-3%）。

跨國藥企2021H1製藥業務TOP10（億美元）

葛蘭素史克（GSK）公司的營收來自制藥、疫苗和消費者保健三大塊，若扣除消費者保健業務收入，GSK上半年營收151.79億美元，以不到5億美元的差距落後阿斯利康，告別製藥企業TOP10俱樂部。以下是對製藥業務居全球TOP10的藥企介紹。

輝瑞

輝瑞上半年總收入爲335億美元，同比增長68%。輝瑞業績增長主要是來自與BioNTech合作開發的新冠疫苗BNT162b2，是輝瑞銷售額最高、增長最快的產品，上半年銷售額達113億美元。輝瑞預計2021年BNT162b2收入約爲335億美元，高於Q1財報預期的260億美元。BNT162b2也將超越“藥王”Humira，成爲史上銷售額最高的藥物。

Eliquis（阿哌沙班）、Ibrance(哌柏西利)、Xtandi（恩扎魯胺）等成熟創新藥產品仍是拉動輝瑞業績增長的主要因素。受競品衝擊，哌柏西利的銷售額持續放緩，美國市場出現下滑。同時2020年銷售額超20億美元的JAK抑制劑託法替布銷售受阻，第二季度同比下降9%，美國市場下降15%。

輝瑞生物類似藥增長顯著，上半年實現5.6億美元收入，並與強生達成英夫利西單抗生物類似藥的訴訟和解，或將有助於Inflectra/Remsima進一步放量。

輝瑞表示，將繼續推進mRNA新冠疫苗的監管獲批。目前，德爾塔變異株導致的感染正在不少國家蔓延和激增。輝瑞發佈的新數據顯示，第三劑新冠疫苗可以“強烈”增強對抗德爾塔變體病毒。輝瑞計劃最早將於今年8月向FDA提交第三劑的緊急使用授權申請。

艾伯維

AbbVie上半年總收入爲268.94億美元，同比增長12%。從業務構成上看，自身免疫疾病業務收入118.64億美元，佔比44%；血液腫瘤業務34.89億美元，神經疾病業務27.07億美元，醫美業務25.75億美元，眼科業務17.36億美元。

Humira的美國市場收入同比增長7%，國際市場收入同比下滑12.6%，上半年總計達到99.35億美元。其他自免新產品表現出了強勁的增長勢頭，IL-23單抗Skyrizi（risankizumab）收入12.48億美元同比增長95.7%，口服的JAK1抑制劑Rinvoq（upadacitinib ）達到6.81億美元，同比增幅超過100%。

腫瘤領域，BTK抑制劑Imbruvica（依布替尼）保持穩定，收入26.49億美元；BCL-2抑制劑Venclexta（維奈克拉）快速放量，同比增長31.2%，達到8.4億美元。

諾華

諾華上半年營收爲253.67億美元，同比增長7%。製藥業務銷售額增長主要依賴於風溼免疫科重磅炸彈Cosentyx（司庫奇尤單抗）、心衰新藥Entresto（沙庫巴曲纈沙坦）、基因療法Zolgensma。

司庫奇尤單抗2021H1實現收入22.28億美元，同比19%；沙庫巴曲纈沙坦收入16.75億美元，同比46%，並超越芬戈莫德，成爲諾華銷售額第二的藥品。

得益於各個主流市場的擴大需求，Cosentyx的增速依然強勁，未來的增長動力主要在於針對現有適應症目標人羣的市場滲透，進入中國國家醫保目錄（PsO和AS適應症）後的放量，以及在其他10個未批準適應症上的拓展情況。

諾華治療脊髓性肌萎縮的基因療法Zolgensma目前已在41個國家和地區獲得使用許可，上半年實現了6.34億美元的銷售額，增幅高達69%。根據諾華預測，2022年將會有15個國家/地區將Zolgensma納入報銷範疇，預計今年將闖進10億美元俱樂部，成爲重磅炸彈藥物。

強生

強生上半年總收入爲456.33億美元，同比增長16.9%。強生的業務收入主要包括製藥、醫療器械和消費者保健，製藥業務上半年收入247.98億美元，增長13.3%。

製藥板塊產品增長趨勢整體與2020年相似，主要仍然是由Stelara（烏司奴單抗）、Darzalex（達雷妥尤單抗）、Imbruvica（依布替尼）、Tremfya（guselkumab）、Erleada（阿帕他胺）等幾款產品驅動。

烏司奴單抗是強生所有產品銷量最高的品種，短期內有望持續保持增長態勢，不過未來3年內或將面臨生物藥類似藥衝擊。達雷妥尤單抗增速超50%，這也讓強生在多發性骨髓瘤（MM）市場繼續保持領軍地位。英夫利昔單抗因遭受生物類似藥衝擊，今年上半年萎縮至16.65億美元，同比下降13.5%。因此，強生也將面臨一些挑戰。

羅氏

羅氏上半年總收入爲307億瑞士法郎，較上年增長8%。其中，製藥業務收入爲216億瑞士法郎（235.63美元），下降3%。製藥業務下滑主要受到生物類似藥和新冠疫情的影響。

受生物類似藥影響，羅氏老“三駕馬車”銷售額進一步大幅下跌。多發性硬化症藥物Ocrevus扛起大旗，銷售額達到24.38億瑞士法郎（26.93億美元），增幅23%，是羅氏上半年銷售額最高的產品。

血友病藥物艾美賽珠單抗增長強勁，上半年銷售額同比增長45%，達到13.93億瑞士法郎（15.21億美元），成爲羅氏增長最快的產品。PD-L1單抗阿替利珠單抗基於小細胞肺癌、三陰乳腺癌、肝細胞癌三大適應症的獲批，上半年銷售額上漲29%，已躍升爲羅氏TOP5產品。

具體到中國市場，得益於帕妥珠單抗、艾樂替尼、阿替利珠單抗以及曲妥珠單抗的強勁銷售，上半年羅氏中國區製藥業務增長3%，收入達到17億瑞士法郎。

百時美施貴寶

BMS上半年總收入爲227.76億美元，同比增長9%。BMS業績增長主要來自來那度胺、阿哌沙班、納武利尤單抗、阿巴西普、泊馬度胺、達沙替尼和依匹木單抗這七大重磅產品的拉動，合計銷售額突破200億美元。

來那度胺是目前BMS銷售額最高的產品，上半年銷售收入爲61.46億美元，同比增長6%，2021年將再創新高。抗凝藥物阿哌沙班上半年實現了56.78億美元的營收，同比增長18%，是BMS“重磅炸彈”中增速最快的產品。2020年該產品全球銷售額達到91億美元，預計2021年將躋身百億藥品。

默沙東

默沙東上半年總收入爲220.29億美元，同比增長12%。藥品業務上半年累計貢獻192.18億美元，同比增長12%。默沙東業績主要受帕博利珠單抗和HPV疫苗銷售拉動。

2020年，帕博利珠單抗（K藥）全球銷售額達到143.80億美元。今年上半年，K藥銷售收入爲80.78億美元，同比增長21%。Gardasil 9/Gardasil上半年累計營收爲21.51億美元，同比增長23%。

默沙東目前營收主要依靠抗腫瘤產品和疫苗，最核心的產品爲Keytruda，奧拉帕利和甲磺酸侖伐替尼分別是與其他公司聯合推廣的藥物。在產品開發方面，默沙東表示，將繼續推進腫瘤學產品組合的開發計劃，預計到2028年將有超過90個潛在的新適應症獲批。

賽諾菲

賽諾菲2021上半年營收共計173億歐元。其中藥品收入132億歐元（+1.4%），疫苗業務收入19.4億歐元（+5.5%），合計151.4歐元（179.8億美元）。

特應性皮炎、哮喘治療重磅藥物度普利尤單抗上半年銷售收入達到22.9億歐元，成爲賽諾菲銷售額最高、增速最快的產品。賽諾菲計劃2022年提交度普利尤單抗治療慢性自發性蕁麻疹的補充適應症申請文件。今年2月，賽諾菲爲度普利尤單抗設定了年銷售額100億歐元的目標。

武田

作爲全球目前唯一一個發源於亞洲的製藥企業，武田2021年上半年總收入排到了全球製藥企業第11的位置（約爲159.25億美元），製藥業務收入排到了全球第10的位置。

武田主要深耕於胃腸道、罕見病、腫瘤、神經等疾病領域。潰瘍性結腸炎、克羅恩病治療藥物Entyvio (維得利珠單抗)是武田收入最高的產品，2021年上半年銷售額達到21.8億美元。注意力缺陷多動障礙產品Vyvanse/Elvanse(賴右苯丙胺)，達到13.73億美元。

武田中國總裁單國洪在BioChina上接受醫藥魔方採訪時表示，從2020年開始，武田推出了“武聚未來”5年發展計劃，計劃在5年內在中國上市超過15款以上的創新產品，其中不僅包括罕見病用藥，也包括腫瘤、消化等疾病方面創新的治療手段。

阿斯利康

阿斯利康上半年總收入爲155.4億美元，同比增長23%。中國區收入32.09億美元（+21%），佔阿斯利康總收入的21%。阿斯利康三大產品泰瑞沙、度伐利尤單抗和奧拉帕利都保持了兩位數的快速增長。

奧希替尼上半年營收爲24.54億美元，同比增長22%，是AZ銷售額最高的產品。PD-L1單抗度伐利尤單抗上半年營收達11.6億美元，同比增長22%。PARP抑制劑奧拉帕利營收11.3億美元，同比增長39%。此外，降糖新藥達格列淨增速亮眼，營收13.59億美元，同比增長60%。

呼吸系統藥物布地奈德福莫特羅吸入劑營收爲13.71億美元，同比下降5%。替格瑞洛下降11%，下降原因主要是受到國內集採的影響，在新興市場銷售額直降38%。