7月6日，世界頂級的豪華社交俱樂部Soho house以Membership Collective Group（簡稱MCG）作爲公司名稱向美國證券交易委員會SEC申請IPO，計劃在納斯達克上市，擬募資4.8億美元。

MCG是一個由Soho House、Soho Works、The Ned、Scorpios Beach Club、Soho Home以及相關數字平臺組成的全球會員平臺。Soho House由創始人Nick Jones於1995年在英國倫敦創辦，截至2021年4月4日，公司在全球的會員超過11.9萬。

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MCG的控股股東是Yucaipa，一家由Ron Burkle創始的投資機構。公司上市後，Yucaipa將擁有58%的B股股權。

值得一提的是，這已經不是MCG首次嘗試IPO。早在2018年2月，MCG就曾試圖在紐交所上市，公司當時的估值約爲20億美元，與奢侈品帝國LVMH旗鼓相當，還聘請了高盛、摩根大通評估其融資方案，但由於一直未做出最終決定，上市之旅也就不了了之了。

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嚴格的會員制度

歷經25年，Soho house從一傢俬人俱樂部發展到現在集酒店、餐廳、酒吧、SPA於一體的頂級連鎖俱樂部。在倫敦、紐約、香港、柏林等地相繼落腳，目前全球擁有分店30家；且選址都極富特色，從復古的英倫建築到海邊的聯排別墅，再從摩登的都市高樓到溫馨的農場小屋，是全球設計師擠破頭都想參與的俱樂部，也是全球會員資格最難拿的俱樂部。

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比起引人矚目的設計風格，其實“人文”纔是Soho house的靈魂所在。這個俱樂部的會員制是出了名的嚴格，深受各界精英的追捧，然而它主要針對的人羣並不是富豪和政客，也是不是金錢和地位，而是電影、藝術、音樂、時尚界這些有意思、有創造力的人才。

其實對有錢人來說，入會的門檻不算太高，每年只需支付3萬多港幣便可進入“上流社會”的社交圈，可謂極致性價比。然而，Soho house卻不是有錢就能進，它特有的“篩選”機制尤其苛刻。

首先，你要由兩名會員內推，其次還需進行五頁紙的筆試審覈才能進入面試環節“申請者飯局”，即便通過，倘若發現氣質不符，依然會遭到清退。據說連社交名媛金卡戴珊都被屢次拒之門外。

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即便如此，每年依然有上萬人排隊申請加入俱樂部。2016-2020年,每年會員數量增長約16%。截至5月30日，今年已有5.9萬人申請入會。

現在的Soho house已逐漸成爲名流進出的專屬俱樂部，會員包括影星萊納昂多、模特凱特摩絲、歌手泰勒斯威夫特等等。

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積極擴張下難掩虧損

在強大的明星光環下，如此傲嬌的Soho house，實際上自公司成立以來還尚未實現盈利。

2020財年的營收更是從2019年的6.42億美元降至3.84億美元。2021年一季度淨虧損9303.7萬美元。招股書顯示，Soho house一半以上的收入來自會員服務，說明公司能否盈利取決於投入成本和可自由支配的支出。

疫情的突然爆發給Soho house的業績造成不小的衝擊。爲了控制成本，公司於2020年裁掉19%的頭部員工，但即便如此，也無法挽救2020年淨虧損2.35億美元的局面。

儘管Soho house虧損嚴重，但作爲全球頂級的會員制俱樂部，還是得持續加大投入才能維持公司一貫的格調，因爲客戶對Soho house品牌的認可於公司業績而言起到十分關鍵的作用。

Soho house計劃將本次上市籌集到的資金用於幫助俱樂部的發展，並目標於2023年將俱樂部數量擴張至46家，然而這一過程中或出現許多因素超出Soho house的控制範圍。公司打算在接下來覆蓋的城市中以個性化但一致的方式複製過去的模式，可在新城市爭奪高質量且合適的地點搭建新場所並非易事，既要熟悉新的法律，又要向新興市場傳達品牌文化吸引目標客戶。倘若Soho house無法應對挑戰，巨大的投入將給公司業績帶來不利影響。

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結語

Soho house獨特而苛刻的會員制模式屬實罕見，自帶的明星效益爲其帶來不少客戶。但目前快速的擴張和較大的財務壓力也給公司造成較不樂觀的局面。俱樂部在如此嚴格的會員制度下，保持格調和實現盈利將難以兩全。