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里昂发表报告指，华晨中国(01114.HK)今年上半年纯利按年下跌9.4%至32亿元人民币，表现逊于该行及市场预期各5%及9%，主要由于合营华晨宝马的收入疲弱。此外，因定价压力及更多折扣以致销售成本提升，华晨宝马上半年的毛利率亦录得下降，集团管理层预期当3系列及X2等新车款推出後，下半年的销售成本将会正常化。

该行下调对华晨中国股份目标价，由8.49港元降至7.22港元，评级维持“跑输大市”。此外，里昂又下调集团今明两年盈利预测分别4%及5%，并采用明年预测市盈率仅5倍，以反映毛利率表现继续受压。