在美股昨晚重回跌勢之際，中國股市又再次大爆發！

截至收盤，滬指升1.81%，深成指升2.26%，創業板指升2.8%，北證50指數升3.17%。全市場成交額18409億元，較上日放量1926億元，全市場超4400只個股上升，近100個股升停。

今天的市場資金出現重新鉅額淨流入，機構資金少見淨增近800億元，主力淨增500億元，大户、資金也有180億元、133億元的淨流入。重點流向了券商保險、食品飲料、電子、醫藥、機器人、有色等領域。

顯然，今天是屬於量價齊升的全面普升行情，反映市場對於下週預期的積極信心。

下週，或許會是很值得期待的一週。

01

全面大升

具體來看盤面，今天飆升最顯著的無疑是三胎概念股，wind的乳業指數甚至歷史罕見被幹到了10.98%，熊貓乳業、西部牧業、品渥食品、康芝藥業、孩子王、戴維醫療等6只個股集體喜提20CM升停，維維股份、皇氏集團、莊園牧場、均瑤健康、貝因美等數十隻乳業或三胎有關的概念股強勢10CM升停，甚至有個股臨近尾盤拉昇升停走出了“地天板”。

昨日，呼和浩特市發佈育兒補貼項目實施細則及服務流程。其中，一孩補貼1萬、二孩補貼5萬、三孩補貼10萬。機構預計全國生育補貼政策或將落地，且短期內會有更多地方政府跟進。。若按照呼和浩特補貼標準外推全國範圍測算，預計2025年~2027年涉及財政補貼資金規模901億元、1363億元、1825億元。

很快，市場對三胎補貼政策的飛速擴散到其他省市，並且陸續得到迴應，如深圳市有關部門迴應表示，國家衞生健康委正在會同有關部門研究育兒補貼實施方案，我市將根據國家部署積極穩妥做好落實。”

另一個重大利好則來自各大傳統消費板塊。今天白酒板塊指數大升超5%，酒鬼酒、捨得酒業、水井坊集體升停，一線核心的茅台、五糧液、瀘州老窖也分別大升了6%左右。

此外，還有預製菜、電商、穀子經濟、汽車、影視娛樂、免税等概念指數都紛紛大升超3%，貢獻了大量升停板個股。

近日關於提振消費的重磅利好不斷推出。

據新聞，國務院新聞辦公室將於2025年3月17日(星期一)下午3時舉行新聞發佈會，請國家發展改革委副主任李春臨和財政部、人力資源社會保障部、商務部、中國人民銀行、市場監管總局有關負責人介紹提振消費有關情況，並答記者問。

同時，近日，金融監管總局印發通知，要求金融機構發展消費金融，助力提振消費。今天國家金融監督管理總局發佈，有關司局負責人就發展消費金融助力提振消費工作答記者問。

內容重點提到金融機構要圍繞擴大商品消費、發展服務消費和培育新型消費，豐富完善金融產品和服務，並要在增加消費金融供給、優化消費金融管理、開展個人消費貸款紓困、優化消費金融環境等四方面落實。

針對數字、綠色、智能等新型消費場景，量身定製金融產品，更好滿足個性化、多樣化金融需求，不斷強化數字賦能，增強消費金融服務的適配性和便利度。加大對批發零售、住宿餐飲、文化旅遊、教育培訓、健康養老等消費服務行業的信貸投放，支持消費供給主體健康發展。

在今年政府工作報吿中，就把全方位擴大國內需求放在今年政策工作的首位，包括計劃安排超長期特別國債3000億元支持消費品以舊換新，比去年大幅增加1500億元。

現在，各地方政府已經在因地制宜加速落地各種促消費的政策，比如對發放消費券、依舊換新補貼、開展消費促進活動等方面不遺餘力，力度比往年也明顯更大。

所有這些政策也必然逐漸傳導到大消費各行業形成切實的利好，成為支撐板塊上升的基礎。

今天包括三胎補貼、提振消費發佈會等利好消息集體爆發，就是非常好的導火索。

今天另一條重磅導火索是，昨日，央行召開擴大會議明確，實施好適度寬鬆的貨幣政策。根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息，綜合運用公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。

同時，國際投行巴克萊也發佈最新研報稱，鑑於最近的事態發展，預計美聯儲今年將降息兩次---次在6月，另一次在9月，而此前的預測是在6月降息一次。

國內降息是短期內直接刺激，而美國的降息預期提升同樣利及全球市場，更加有助於國內貨幣流動性維持寬鬆。

對金融來説，這無疑是最好的消息。所以今天券商、保險、銀行都集體出大升。新華保險罕見升停，人壽、平安分別大升5.8%、4.6%。

保險的大升還利好於近期保險資金長期投資改革試點新增批覆600億元，明顯反映國家在大力引導保險資金入市方面的動作加快。據悉，今年以來險資舉牌已達7次、險資密集調研上市公司尋求投資機會。

險資在為市場帶來更多增量資金的同時，也因為加大了權益資產的配置，在市場持續上升中也可以收穫非常巨大的賬面投資收益。

另外，受A港股全面大升的刺激，機器人板塊午後也迎來了大反抽，除少部分之前過度飆升的高標股外，不少此前被熱門關注的題材股重新獲得資金追捧，中科海訊、銀之傑、兆豐股份、隆盛科技、震裕科技、雙林股份、綠的諧波等均強勢升超10%。

02

資產重估板塊加速擴散

在昨天，我們看到了以煤炭、電力和金融板塊的明顯回暖，到今天，大消費、大金融、醫藥甚至地產也都出現了集體大升。

很顯然，中國資產的重估已經開始從 AI、機器人等科技板塊加速向商品消費、服務消費等方向擴散。

這背後，是這些眾多板塊從近期嚴重缺席到開始“補升”。

數據顯示，從今年1月至3月12日，A股wind二級行業中，AI/機器人/汽車等熱門行業升幅都整體超過了20%，其中細分領域板塊升幅超過50%的廣泛存在。但能源、公用事業、交運、地產、銀行、保險、可選消費和日產消費、煤炭等傳統的週期行業竟然出現了全線下跌，並且一個比一個跌得多。

從估值視角來，銀行、建築、煤炭、家電、有色、保險、耐用消費品等板塊的估值多數都處於階段的中低位置，股價表現也與今年來市場指數強勢上升明顯背離。

AI、機器人等核心科技賽道持續高熱，很大程度上吸引了市場資金的追捧，導致其他板塊持續失血。

但實際上，這些待升的板塊中，不少細分領域在經營業績上並不差。比如今天大升的食品飲料板塊，其整體調整時間已超過3年，目前市盈率（TTM）已回落至20倍左右，較過去高點水平已跌落幅度巨大，已經重新擁有了較好的安全邊界。

據機構分析，以港股市場為參考，可明顯觀察到，內外資對於中國資產的重估已在向順週期板塊擴散。

往後看，機構認為，以AI為代表的科技板塊在經歷前期調整後，部分方向的擁擠度壓力已經得到緩解，短期AI行情有望反覆活躍，繼續以內部輪動的方式消化整固。而在另一方面，在宏觀政策定調積極、各類寬鬆措施加速落地的背景下，中國資產的重估有望進一步向受益於政策支持、景氣邊際改善的低位方向擴散，比如商品消費（汽車、家電、消費電子等）和服務消費（影視傳媒、旅遊等多業態）或將是促消費重要抓手。(全文完）