Granite Shares於2022年12月推出兩倍做多英偉達股票的槓杆型ETF，全稱是GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF（NVDL）。2023年這隻槓杆型ETF的漲幅達到驚人的450%，同期遠超作為基礎資產的英偉達股票收益率的196%。

根據彭博情報公司的數據，2024年槓杆ETF備受青睞，至今已有110億美元資金流入，有望趕上去年的200億美元。隨著市場主題變化帶來的收益的增加，全球投資者都在尋求新的金融工具押注市場主要主題，因而對這類槓杆型ETF的需求增加。

（來源：uSMART）

英偉達槓杆ETF上周吸引了超過7億美元資金的流入。不幸的是，自上周二美股收盤以來，英偉達股票累計下跌超11%，導致英偉達槓杆ETF累計暴跌25%，儘管如此，今年NVDL依然保持著超過340%的漲幅。過去三個交易日，NVDL累計下跌13%，短短三天市值蒸發約4000億美元。英偉達的股票價格波動，在槓杆的放大作用下，對那些投資槓杆ETF的散戶投資者帶來了更大的衝擊。

（來源：uSMART）

分析人士相信英偉達的基本面仍在，股價下跌是因為部分投資者傾向於在季度末獲利了結。TMX VettaFi主題策略主管Jane Edmondson對媒體表示：“英偉達及其AI同行在經歷了巨大漲幅後，確實存在調整的需求。投資者可能在季度末獲利了結並重新調整投資組合配置。但支撐這些公司的基本面仍然存在。”

什麼是杠杆ETF？

ETF（Exchange-Traded Fund）是一種交易型開放式基金，在證券交易所上市進行交易。ETF本質上是一種跟蹤特定指數、商品、債券或其他資產的投資組合，通過投資組合的形式使ETF的表現與所跟蹤的標的基礎資產相匹配。

而槓杆性ETF就是通過在ETF中加槓杆的方式放大了ETF這個投資組合的表現。與傳統ETF相比，槓杆型ETF通過使用衍生品或者借貸資金放大了了自身的購買力。

槓杆型ETF是如何運作的？

槓杆型ETF運作機制包括使用金融衍生品，如期貨和期權，以及借貸資金以成倍地買入底層資產以實現基礎指數或資產的槓杆效應。這使得槓杆型ETF具有更高的回報潛力，同時也具有蒙受巨大虧損的可能性。槓杆型ETF使用金融衍生工具來放大基礎的回報，因而也可以被視作是金融衍生品的一種應用。

為了更細緻地說明槓杆型ETF的運作機理，假設有一只兩倍表現槓杆ETF，即NVDL，其目標是追蹤英偉達股票價格變化的兩倍日常表現。以下是該槓杆型ETF具體的運作原理：

• 初始投資：假設投資者在某一天以每股100美元的價格購買了100股該兩倍表現槓杆ETF，初始總投資額為10,000美元。
• 標的資產表現：在該交易日，英偉達股票价格上漲了1%。在沒有槓杆的情況下，普通ETF將實現1%的漲幅，但該兩倍表現槓杆ETF將實現兩倍的漲幅，即2%（但是，由於金融衍生品的存在，可能出現漲幅接近但不足2%的情況，原因是金融衍生品的價格未必於基礎資產完全掛鉤）
• 槓杆效應：該ETF實現2倍槓杆的原理在於它會使用金融衍生品，如期貨合約，以使其價格變動約等於納斯達克指數價格變動的2倍。
• 資產調整：在每個交易日結束時，該槓杆型ETF會進行重新平衡，以確保其目標槓杆比率。在這個例子中，ETF可能會調整其投資組合，以保持英偉達股票價格的兩倍漲跌幅度。

槓杆型ETF與傳統ETF相比有什麼優缺點？

對投資者來說投資於槓杆型ETF與傳統ETF相比有著諸多需要注意的地方。

由於可能涉及借貸（用於放大購買力），槓杆型ETF的借貸融資成本可能會影響其淨值，槓杆越高則影響越大。

槓杆ETF會放大價格波動，因此潛在回報以及潛在風險都更高。投資者需要進行更謹慎的風險管理。

如何在uSMART上進行美股杠杆型ETF交易：

登入uSMART SG APP之後，從頁面最右上方點擊選擇「美股」，在「快速入口」欄目點擊「熱門ETF」，點擊「做多」或者「做空」，或直接搜索想要瞭解的美股ETF代碼，可進入詳情頁瞭解交易詳情和歷史走勢，點擊右下角「交易」，選擇「買入/賣出」功能，最後選擇數量、有效期後送出訂單即可；圖片操作指引如下：