市場資訊

當地時間3月29日，BIS發佈出口管制條例的修訂稿，對超算、半導體設備相關內容進行了微調和更正，新規將於4月4日生效。要點解讀如下：

芯片相關

-對超級計算機和半導體最終用途、目的地和使用範圍進行了額外説明；

-美國對中國出口的AI芯片產品採取"逐案審查"政策，對技術級別、客户身份、合規計劃等信息全面核查；

-AI芯片限制參數與2023年10月18日的限制條款一致。

AI PC

-搭載受管制芯片的PC可能受到管制，與2023年10月18日的限制條款一致(主要針對搭載RTX4090的旗艦電腦)

設備相關

- 對限制出口的設備參數進行了部分更新，部分工藝參數微調，重點強調了EUV掩膜版相關限制；

- 明確對於中國澳門及部分國家組地區出口特定設備需要許可；

- 整體上本次限制並無擴大化。

綜合來看，本次BIS新規是對此前限制的細化和修補，如增加了"逐案審查"政策，以及中國澳門等國家地區的出口許可申請等。相比此前，並無限制範圍的擴大化。

我們依舊看好國產算力+半導體設備國產替代的大趨勢。