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交銀國際發表報告，預計阿里巴巴-SW(09988.HK)第三財季收入按年增5%至2,608億元人民幣，調整後EBITA達527億元人民幣，按年增1%，利潤率20%。 至於淘天業務方面，該行預計第三財季商品交易總額(GMV)增速按年轉正，客戶管理(CMR)收入按年增1%，主要由於價格力戰略下淘寶GMV佔比上升，佣金承壓。該行預計，未來幾個季度CMR收入增長仍承壓，2024財年及2025財年增速分別4%及3%。 該行預計，國際業務繼續投入，虧損率擴大至9%，淘天利潤率按年基本持平於47%，本地生活虧損收窄，雲業務利潤率按年提升至5%。 交銀國際表示，將公司在2024及2025財年收入預測分別1%及2%增長，其EBITA利潤則分別下調6%及7%，該行將其目標價由113元下調至104元，維持其評級為「買入」。(ca/w) ~