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上週A股市場震盪回升，北向資金由淨流出轉為淨流入。上證指數走勢呈現“W”型，最終收升0.63%。在主要寬基指數中，上周科創50領升，升幅為2.23%，創業板指表現較差，跌幅為3.24%。此外，北向資金上周連續5個交易日均出現淨流入，合計淨流入約148億元。行業方面，TMT板塊表現佔優，而電力設備則大幅下跌。

後市市場將如何演繹？且看最新十大券商策略彙總。

1.光大策略：經濟數據與降準的共鳴，關注消費醫藥及主題投資

經濟復甦得到初步驗證及央行超預期降準下，市場有望擺脱弱勢震盪格局。從當前已經公佈的經濟數據來看，我國經濟復甦得到初步驗證，雖然經濟的修復不能一蹴而就，但整體仍然繼續在復甦軌道運行。此外，央行超預期的降準有望改變市場對於政策的預期，同時提升市場風險偏好，有利於市場估值修復。配置方向上，建議重點關注消費醫藥、科技創新及國企重估。

2.中信證券：A股全面修復行情的第二波已在路上

A股全面修復行情的第二波雖略有延後，但趨勢已日益清晰。一方面，1~2月國內宏觀數據驗證開年經濟修復趨勢，預計未來2個月經濟增速將進一步修復；兩會後的政策輿情已明確全年政策基準和重心，超預期降準呵護經濟和市場信心，助力政策預期從底部修復。

另一方面，歐美金融風險壓制美聯儲加息節奏，全球流動性收緊預期的頂點已過，A股在全球的配置價值有望進一步提升。

配置上，建議堅守成長窪地，戰略配置“四大安全”領域的同時，保持半導體和信創板塊較高的配置優先級，同時在財報季關注2023年業績有較大同比改善空間的品種。

3.招商策略：降準有利於提振市場信心，持續關注TMT+醫療保健

招商策略認為，在外圍包括硅谷銀行、瑞士信貸銀行等風險事件爆發後，此次降準有利於提振市場信心，預計本次降準所釋放的流動性有望助力融資逐漸企穩回升，支撐A股企穩上行。行業層面仍關注AI+/數字經濟/自主可控等帶來的信息科技相關細分領域的投資機會，以及醫療保健業績邊際改善帶來的投資機會。

4.中金策略：A股震盪整理行情或接近尾聲

中金策略指出，上週總理答記者提問明確後續積極的政策環境和改革方向，疊加上週央行超額續作MLF、全面降準25BP，有利於逐漸提振市場信心。在當下經濟內生動能修復、政策環境有利的背景下，認為前期市場震盪整理行情可能已經接近尾聲，有望逐步迎來佈局階段。

未來 3-6 個月建議投資者關注如下三條主線：1）基本面修復空間和彈性大，且政策繼續支持的領域，如泛消費行業和地產鏈等；2）關注產業鏈安全、數字經濟等政策支持的成長領域；3）受益於一帶一路戰略，以及國企改革等相關主題機會。

5.西部策略：消費復甦與國企改革今年的市場主線，市場進入主線醖釀期

消費復甦與國企改革今年的市場主線。市場進入全年主線醖釀期，大小盤分化只是開始。短期來看，隨着美國通脹數據與國內經濟數據的公佈，市場對於全球流動性與國內增長的預期逐步反映至資產定價。疊加降準政策落地，央企相關ETF產品加速推進，與宏觀經濟強相關的傳統行業的修復仍將延續。

6.平安證券：數字經濟+國企改革的投資主線更為清晰

海外方面，金融脆弱性存在明顯的抬升，仍需關注演進動態。但除非海外金融風險爆發了系統性風險並且大幅影響實體經濟，否則對我國的整體影響相對有限。

與此同時，上週五市場迎來了降準，但政策意圖更多重在流動性對沖，釋放中長期流動性。國內經濟基本面的修復相對緩慢更為温和，但經濟轉型預期在強化，更在於行穩而致遠。整體來看，我們仍然維持看好數字經濟和國企改革的主線不變。

7.興證策略：輪動收斂、共識漸成，兩條主線交相輝映

興證策略指出，最近行業輪動有收斂的跡象，一個重要原因是市場對於經濟和政策預期的分歧逐漸彌合。此外海外“幺蛾子”漸退、國內超預期降準下，對A股整體可以更樂觀些。配置建議：聚焦數字經濟“五朵金花”+“中特估”。“五朵金花”分別是信創、人工智能、金融科技、運營商、半導體。

8.華安證券：超預期降準不改震盪市格局

上週市場呈現較大震盪，週期風格整體跌幅較大，TMT因AI商業運用落地領升。展望後市，儘管降準超預期，但預計市場仍將延續震盪格局，行業層面結構性快速輪動也將延續。

外部風險偏好，雖然美聯儲加息預期大幅弱化，但硅谷銀行破產帶來的風波尚未結束；中俄兩國元首會晤成果也備受市場關注。內部宏觀數據驗證國內弱復甦態勢，且政策“強刺激”預期落空基本不會出現，超預期降準給流動性寬鬆鬆綁加碼但並非當前市場核心矛盾也不會引發流動性氾濫。

9.民生策略：矛盾不在“價值與成長”，而在賽道與非賽道

民生策略指出，當下市場的矛盾，並不是所謂的成長/價值的矛盾，當下更像是“賽道“和“非賽道”的矛盾。資源與央企其實是可以形成呼應的主線，重資產國企重要性在進一步抬升，“對外擴張”+“對內壟斷”的央企國企將是本輪重估的重要主線。歐、美央行仍試圖通過擴表“穩金融”，“滯脹格局”或將最終形成，最有利的仍然是美元計價的大宗商品。

10.國君宏觀：新一輪科技景氣週期即將開啟

1~2月經濟數據呈現老經濟鏈條如期修復，但地產和消費的階段性反彈更像是疫情積壓需求的釋放，結構性問題凸顯各自困境沒有得到根本解決。實際上，由於相對的景氣，市場忽略了高技術產業自21年年中以來的下行，科技景氣週期已經處在底部，相較於老經濟，高技術產業未來既有修復空間，又有產業趨勢帶來的成長性，2023年高技術產業有望貢獻一半的經濟增長，新一輪景氣週期啟動在即。