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大和發表研究報告指，攜程集團-S(09961.HK)去年第四季收入及經營利潤均超出預期，今年首季收入前景亦向好，今年2月國際航線運力已恢復至2019年同期的15%，較1月份的8%顯著提升，憧憬至今年底將回復至2019年同期的70%至80%水平。 報告指，今年首兩個月出境旅遊預訂量按年增長超過三倍，預期首季在出境遊復甦及被壓抑的商務旅行需求強勁支持下，集團總收入將按年增長95%，非通用會計準則經營利潤率料達到19%。 然而，大和相信，短期內攜程收入復甦的利好消息已很大程度反映在現時股價表現上，預測今年全年總收入將恢復到2019年水平的95%，假設出境遊可恢復到2019年水平的50%，全年毛利率將穩定在78%至79%水平，非通用會計準則經營利潤率預料將從2022年的6.5%提升至今年全年的18.8%。 由於出境遊業務利潤率較高，該行預期攜程今年下半年收入復甦將較預期強，或推動盈利增長，將目標價由310元上調至322元，維持「跑贏大市」評級。