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本文來自格隆匯專欄：添味財經Tastymoney，作者：Benny

今年7月中，國家發展改革委及國家能源局關於《加快推動新型儲能發展的指導意見》，指出實現碳達峯碳中和，明確支持應用多種儲能方式促進可再生能源。今年是綠電發展最好的時代，多隻大型電能股改革向風光電發展取得良好成果，與此同時在綠電的背後一定要有好儲能發展去配合，所以説明年或是儲能爆發的年代。在此等大家説説儲能及港股中的儲能相關股份。

儲能是新能源的第三賽道？

這幾年我國可再生能源佔比不繼上升，其中光伏風電發展迅速，而大部分的可再生都有間歇性，只能起到傳統發電方或的輔助性作用。可再生能源比例越來越大，電網消納成為制約新能源的一個大問題，所以儲能的需要迫在眉睫。

截至2020年7月，新能源已成為國家電網的第二大電源，以風光電為主。但風光電具有天然波動性和不可預測性，電力穩定非常重要，這時候儲能的重要性提高。

今年7月中，國家發展改革委及國家能源局關於《加快推動新型儲能發展的指導意見》，指出實現碳達峯碳中和，明確支持應用多種儲能方式促進可再生能源。明確指出，2025年實現新型儲能規模化發展，裝機要達3000萬千瓦以上。

光伏發電高峯集中在白天，無法直接匹配傍晚和夜間用電需求高峯；風電發電高峯在一日內很不穩定，且存在季節性差異等。可再生能源拉動需求，發展儲能是必經之路。

今年是綠電收成風光的時候，多隻大型電能股改革向風光電轉型發展取得良好成果﹐股價爆升。綜合以上，到2030年之前，從國家角度要配多少個清潔能源上去，就意味着就要配多少儲能。

為什麼儲能這麼重要呢？

什麼是儲能呢？

儲能是指在電力富餘的時候，利用特殊技術與裝置把能量儲存起來，並在能量不足時釋放出來，從而調節能量供求的不對稱。

儲能分抽水蓄能、壓縮空氣儲能、熔融鹽儲熱、飛輪儲能及電化學儲能等。隨着風光、新能源汽車行業全面市場化，儲能作為配套產業，有望得到更好的實質性支持，同時，迎來新的政策窗口期。

電化學儲能潛力最大

截至2020年底，全球抽水蓄能累計裝機規模為172.5GW，同比增長0.9%。在全球儲能市場上佔據絕對領先地位。抽水蓄能由於地源限制，要增加比較困難。其他的儲能發展佔比較少，當中電化學儲能佔比約7%，是應用範圍最為廣泛、發展潛力最大的儲能技術。

中國、美國和歐洲佔據了全球電化學儲能市場的主導地位，三者合計佔全球電化學新增投運總規模的86%。

現時主要的電化學儲能主要為鋰離子電池儲能，大家都知道隨着電動車發展，鋰離子電池需求越來越大，鋰的價格也越來越高，所以大家開始尋找其他技術去代替，現時有鈉硫電池、鉛蓄電池、液流電池、超級電容等佔電化學儲能中一小部分。

電化學儲能快速上量

2020年因為儲能成本下降，風光電增加，電網投資加大，電化學儲能高速增長，同比增長達168%。

降低棄風光電率

現時主要通過在風光電站配置儲能，將可再生能源的棄風棄光電量存儲後再移至其他時段進行併網。這樣做可以提升風光電的利用率，減少資源浪費。去年起併網新增儲能裝機佔比已經超過3成，棄風光電率分別低少至3.5%及2%。

大電站配儲能在某些地區具備經濟性，資料顯示，2021年儲能系統成本約1.5元/Wh，如果發電量越大，配儲能的成本就越平，經濟效果更好。

家用及工商業或快速擴張

在發電側配儲能消納棄風棄光率，在大型電站可以作為調峯頻之用，其實發展下去可以在家庭及工商業使用？為什麼這樣説呢？

先説説現時我國高峯低谷的電價相差較大的，以北京市為例，尖峯是電價1元一度，低谷時電價約0.33元，相差3倍之多。

我國現時發展分佈式光伏，通過安裝光伏再配備儲能設備，居民可以自發自用，還可以錯峯用電，多發出來的電再銷售給電網賺取收益。

工商月用户廠房及倉庫空間十足，配備光伏及儲能設備其實也是自發自用，一般來説工商用户很難自給自足的，儲能又有何作用呢？其實配備儲能系統，可以做到峯谷套利，在低谷時電價便宜充電儲能，高峯時用電量減少，享受優惠的谷電價。

長遠來看，光+儲的組合對家庭來説無疑是最優的選擇，資料顯示，家庭十年總節省開支達到47.4%。工商用户就算未能安裝屋頂分佈式光伏，也可以利用儲能來套利峯谷用電差價，隨着技術進步，現時儲能可以使用10年，對於工商用户有很好的經濟效益，所以説儲能可能大爆發的時代很快到來。

儲能產業鏈

儲能預計未來五年全球儲能進入快速擴張階段，主要增長來自發電側及電站，家庭及工商業用户也會不錯增長空間，造就儲能萬億新賽道。

儲能產業鏈以電池為核心，應用場景越來越廣，上游的原材料、IGBT，等，到儲能電池，電池管理，逆變電器等產業鏈也漸漸成熟，加上國家政策支持，快迎來快速發展期。

在中上游中有那一些港股呢？

材料方面：

聚偏氟乙烯(PVDF)主要應用於超耐侯建築塗料、光伏發電用封裝膜、鋰電池粘結劑及隔膜等三大領域，為鋰電、太陽能材料之一。今年需求大增，PVDF市場供不應求，8月時價格較年初升超過7成。預計未來五年，PVDF的需求複合年增長率40%。

1,東嶽集團(0189.HK)

東嶽旗下的子公司華夏神州，擁有1萬噸PVDF產能，且用於鋰電及新能源業務佔比較高，東嶽成為鋰電池概念股的一員。

2,理文化工(0746.HK)

10月，理文化工公吿與瑞昌市政府訂立項目協議，理文國際擬投資項目於生產高端氟聚合物及鋰電池新材料。項目擬定生產規模為年產2萬噸聚偏氟乙烯(PVDF)、1萬噸六氟磷酸鋰(LiPF6)，並配套新建年產5萬噸氟化氫。

電池方面：

鉛酸蓄電池，又稱鉛蓄電池，是蓄電池的一種，電極主要由鉛製成，電解液是硫酸溶液的一種蓄電池。一般分為開口型電池及閥控型電池兩種。這是舊式電池，主要成本低，技術成熟，但是相對上重金屬污染、使用壽命短、能量和功率密度低是個問題。

1,天能動力(0819.HK)

天能動力國內電動車動力電池供應商之一，加速如鉛碳電池、純鉛電池等高能鉛蓄電池技術的研發及產業化，逐步發展成為全球鉛蓄電池的龍頭企業、先進高能鉛蓄電池引領者與國際標準制定者。

2,超威動力(0951.HK)

超威動力從事動力電池與儲能用鋰電池的研發、生產和銷售，也是鉛蓄電池企業之一。超威動力針對儲能市場，開發的“儲能用石墨烯管式膠體鉛炭電池”採用自主研發的膠體電解液。

3,理士國際(0842.HK)

理士國際主要是做鉛酸電池，在國外也有四家工廠，2019年開始做鋰電池。最近，公司就向深圳瑪西爾集團銷售電池及相關配件，(包括連接線(為動力電池產品的部件)、模具及其他雜項產品)與深圳瑪西爾訂立主銷售協議。同時，向其購買電池相關部件。

鋰電池主流

磷酸鐵鋰電池是現時儲能電池中主流，隨電池成本和 BOS 成本的進一步降低，打開龐大潛在市場 。同時動力電池也主要用磷酸鐵鋰電池和三元電池，這些一來鋰的價格越來越高，最近寧德時代和贛鋒鋰業搶南美鋰礦。

上海鋼聯發佈數據顯示，今日部分鋰電材料報價再度上漲，其中碳酸鋰漲3500-4000元/噸。這樣磷酸鐵鋰電池的成本壓力越來越大。

1,贛鋒鋰業(1772.HK)

贛鋒鋰業11月與Tesla，Inc)簽署了《產品供應合同》，約定自2022年1月1日起至2024年12月31日，由公司及贛鋒國際向特斯拉供應電池級氫氧化鋰產品，實際採購數量及銷售金額以特斯拉發出的採購訂單為準。

不過智利大選，左翼候選人勝出，鋰供應不知道會否受影響。

2,比亞迪(1211.HK)

比亞迪專業從事電池儲能、微電網等新能源的研發、生產、銷售和服務已多年，全方位覆蓋了小到家庭儲能產品、中到工商業儲能系統和大到公用級別集裝箱系統的市場需求，業務範圍涉及全球50多個國家、300多個城市，到目前全球總銷量超過1.7GWh，為全球合作伙伴提供了近百個工業級儲能解決方案，創造了全球多個第一。

3,寧德時代(300750.SZ)

寧德時代是鋰離子電池的龍頭，不可以提及。最近發佈鈉離子，鈉離子電池雖然能量密度低於鋰離子電池，動力電池領域對功率要求較高好像不合適，對儲能領域非常合適，預計未來技術成熟後將會在家庭儲能、電網儲能和低速電動車等領域佔據一部分市場。

隨着鈉離子電池產業化發展，鈉離子電池成本有望進一步下降，據測算，鈉離子電池較鋰離子電池成本低 30%-40%左右。鈉離子電池的正極材料主要用錳，錳方面可以留意南方錳業(1091.HK)。

另一隻港股跟寧德時代相關的是，安捷利(1639.HK)是寧德時代的電池模塊的FPC主要供應商，由於FPC方案具有可添加熔斷保護電流設計安全性更高、輕量 化並提升空間利用率、可實現自動化生產、耐高温等諸多優勢，正逐步取代傳統銅線束連接方案。

儲能新勢力？

除了大家耳熟能詳的大型電池企業外，在儲能電池中也有一些新勢力出現。隨着儲能市場不斷擴張，這些新力軍在市場中搶到一小部分的市佔已經足夠令業績大增了。

1,澳能(1183.HK)

澳能建設與第三方廣東智匯合資企業將會從事電動汽車行業的磷酸鋰離子電池的研發、製造、組裝及銷售服務，目前專注於供應及營運電動自行車換電系統業務。

10月21日，澳能建設與古井鎮人民政府就潛在投資發展訂立意向書。擬取得位於廣東省江門市新會區面積約13.32萬平方米的土地使用權，用作興建制造及/或加工集團日常業務中常用於建設與裝修工程中的結構鋼部件的生產設施以及發展新型材料及其他新能源業務裝備研製基地。

新廠房估計投資6.2億，預計生產磷酸鋰離子電池等新能源業務，雖則現時營運電動自行車換電業務，隨時可以進軍儲能電池業務。

2,虎都(2399.HK)

虎都主要從事製造批發男裝業務，最近有轉型的態勢。12月1日，虎都間接全資附屬公司東方富利與南京江寧經濟技術開發區管理委員會訂立框架合作協議。

計劃於江寧開發區內建設鋅溴液流儲能電池研發生產基地，開發區管委會將根據該項目需求和建設進度，在江寧開發區內提供適合的用地，並提供與相關政府部門就項目進行聯絡之支持。

鋅溴液流儲能電池屬於能量型儲能，能夠大容量、長時間的充放電。同時，含鋅體系的可充電電池由於鋅的高能量密度以及低成本，長期以來被認為在大規模儲能系統應用中具有競爭力，該技術在儲能領域中的應用將具有很高潛力。

其他的儲能方面

1,中國能源建設(3996.HK)

中國能源建設主要從事電力工程建設業務，包括建設清潔能源及水務相關的發電業務。同時也參與大型的海上風電等基建項目。

儲能中現時以抽水蓄能為主，中國能源建設年中投資100億元建設1.5GW光伏+200MW抽水蓄能業務。

2,萬裕科技(0894.HK)

萬裕科技是知名的鋁電解電容器製造廠商，電容器產能達到每月10億件。超級電容是電磁儲能中經常使用，其使用壽命長，能量轉換效率高﹐現時一般在軍用、UPC及軌道交通上使用。

萬裕科技中期業績扭虧為盈3744.5萬港元，進入四季度鋁價高位調整，回調超過25%，原材料價格回落有利公司毛利率。

結語

風光電的裝機加速佔比上升，發展儲能是必經之路。國家發展改革委及國家能源局關於《加快推動新型儲能發展的指導意見》，明確指出，2025年實現新型儲能規模化發展，裝機要達3000萬千瓦以上。新能源能否成為我國能源結構的主力，儲能重要的解決方案。國家出峯谷電價也催化了行業的發展，儲能應用場景發電及電站外，也能發展至家庭及工商用户，具調頻及調峯等功能。儲能產業鏈圍繞電池開展，產業鏈逐漸成熟，配合政府政策扶持，明年開啟萬億藍海新篇章。