uSMART盈立智投11月26日消息，京东健康今起招股，一手入场费3564.57港元，引入高瓴、清池、贝莱德等6名基石，若触及最大回拨，公开最大占比仅11%。
京东健康 VS 阿里健康
按最高发售价计，京东健康的市值约为2208亿港元，港股同行业公司阿里健康最新市值为2650.32亿港元；京东健康的2019年PS为17.3倍，阿里健康约为23倍。
招股信息：
(1)简称及代码: 京东健康，6618.HK
(2)招股日期: 11.26-12.1
公布中签日：12月7日
上市日期: 12.8
计息日: 6天
(3)发行价格: 62.8-70.58港元
(4)入场费: 3564.57港元（1手50股），乙头需认购8万股（1600手），金额约570.33万港元，若以10倍杠杆，3.5%年化利息计算，乙头融资利息成本约为2953港元
(5)发行股数: 3.819亿股，95%国际配售，5%公开发售
(6)超额配股权: 有，可按发售价发行最多5728.5万股(占发售股份的15%)，以补足国配的超额认购
(7)集资金额: 239.83-269.55亿港元
(8)市值: 1964-2208亿港元，港股同行业公司阿里健康最新市值为2650.32亿港元
(9)2019年PS：15.4倍-17.3倍，阿里健康2019年PS约为23倍
(10)保荐人: 美银、海通国际、UBS
(11)基石: 6位，按招股价区间计，共认购38.95-43.36%股份，包括高瓴、Tiger Global、清池资本、中国结构调整基金、GIC、贝莱德
(12)最大回拨比例: 11%
回拨机制：
非常规回拨：
(a) 14倍或以上但少于49倍：公开发售比例从5%提升至9%
(b) 49倍或以上但少于98倍：公开发售比例从5%提升至10%
(c) 98倍或以上：公开发售比例从5%提升至11%
公司介绍：
中国最大的在线医疗健康平台
根据弗若斯特沙利文报告，于2019年按收入计，京东健康是中国最大的在线医疗健康平台，录得总收入108亿元(单位：人民币，下同）。根据弗若斯特沙利文报告，在2019年按收入计，亦是中国最大的在线零售药房，市场份额为29.8%。
业绩高速增长
京东健康的收入主要来自通过自营业务销售医药和健康产品，其次来自向第三方商家收取佣金和平台使用费以及向供应商和第三方商家收取数字化营销服务费等。
2017年、2018年、2019年，总收入分别为：56亿元、82亿、108亿元。
2019年6月30日止六个月、2020年6月30日止六个月，总收入分别为：50亿元、88亿元。
2017年、2018年、2019年，经调整净利润分别为：2.09亿、2.48亿、3.44亿。
2019年6月30日止六个月、2020年6月30日止六个月，经调整净利润分别为：2.54亿、3.71亿港元。
