摩根大通发表报告将中船防务(00317.HK)投资评级下调至“减持”,目标价下调2%至5.9港元,相信其估值过高,自5月中以来表现已跑赢MSCI中国指数17个分点,主要是由于市场对其母公司与中船集团重组感到乐观所致。
与此同时,公司上半年的订单按年减少48%,主要是受到市场规模与市场份额,以及国防订单均少於预期所影响,而该行早前预期的全年增长19%。另外,公司未有在第三季收到任何订单。公司亦在上半年录得8.61亿元人民币经常性亏损,几乎与该行此前预期的全年亏损一样多,由於经营利润率较低,预期公司将会在2019至2021年继续录得经常性亏损。