华为及其70间分支於本月17日遭美国商务部宣布列入禁止出口「实体清单」,花旗於上周二(22日)发表报告,列出对中国未来5G基站收发台(Base Transceiver Station,BTS)装设、三大中资电讯股未来资本开支预测:
该行列出中国於2019年至2026年5G基站收发台装设、相关资本开支的基本情境预测:
年份│5G基站收发台装设│资本开支预测(人民币)
2019年│9.5万台│330亿元
2020年│49.5万台│1,200亿元
2021年│119.5万台│1,610亿元
2022年│214.5万台│1,760亿元
2023年│299.5万台│1,340亿元
2024年│369.5万台│990亿元
2025年│429.5万台│760亿元
2026年│479.5万台│570亿元
该行料中国於2019年至2026年对5G资本开支预测累计共8,560亿人民币,为4G投资1.5倍
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该行列出中资三大电讯商於2019年至2026年5G基站收发台装设、相关资本开支的基本情境预测:
对中移动(00941.HK)5G基站收发台装设、相关资本开支的基本情境预测:
年份│5G基站收发台装设│资本开支预测(人民币)
2019年│4.5万台│170亿元
2020年│30.5万台│780亿元
2021年│72.5万台│970亿元
2022年│124.8万台│970亿元
2023年│169.8万台│710亿元
2024年│206.2万台│510亿元
2025年│236.8万台│390亿元
2026年│261.8万台│290亿元
对中国联通(00762.HK)5G基站收发台装设、相关资本开支的基本情境预测:
年份│5G基站收发台装设│资本开支预测(人民币)
2019年│2.5万台│70亿元
2020年│8.5万台│180亿元
2021年│20.4万台│270亿元
2022年│39.4万台│350亿元
2023年│58.1万台│290亿元
2024年│74.2万台│230亿元
2025年│88万台│180亿元
2026年│100万台│140亿元
对中电信(00728.HK)5G基站收发台装设、相关资本开支的基本情境预测:
年份│5G基站收发台装设│资本开支预测(人民币)
2019年│2.5万台│90亿元
2020年│10.5万台│240亿元
2021年│26.6万台│370亿元
2022年│50.4万台│440亿元
2023年│71.6万台│330亿元
2024年│89.1万台│250亿元
2025年│104.7万台│200亿元
2026年│117.7万台│150亿元
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花旗列出对资三大电讯商於2019年至2026年资本开支预测(人民币)
年份│中移动(按年变幅)│联通(按年变幅)│中电信(按年变幅)
2019年│1,645亿元(-2%)│580亿元(+29%)│780亿元(+4%)
2020年│1,869亿元(+14%)│680亿元(+17%)│900亿元(+15%)
2021年│2,079亿元(+11%)│745亿元(+10%)│991亿元(+10%)
2022年│2,216亿元(+7%)│786亿元(+6%)│1,039亿元(+5%)
2023年│1,998亿元(-10%)│689亿元(-12%)│924亿元(-11%)
2024年│1,745亿元(-13%)│583亿元(-15%)│787亿元(-15%)
2025年│1,519亿元(-13%)│526亿元(-10%)│728亿元(-7%)
2026年│1,366亿元(-10%)│497亿元(-5%)│679亿元(-7%)