《大行》瑞银:领展(00823.HK)分派胜预期 目标价升至44.2元
瑞银研究报告指,领展(00823.HK)2025财年每单位分派按年升4%,较该行预期高3%;物业净收入升5.5%至106亿元,大致符合该行预期。而香港市场的续租租金由上半财年的0.7%正增长,转为全年录2.2%负增长;出租率则由去年底的97.1%改善至3月底的97.8%。
该行料续租租金于2026财年将持续录得低至中单位数的负增长,但有机会于2027财年回复正增长。集团有33%浮息借贷,当中逾半为人民币贷款,该行料低息环境及即将推出的REITs互联互通将有助推动股价。
该行将2025至27财年的每单位分派预测上调5至6%,并将目标价由41元升至44.2元,基于较高的物业净收入利润及较低行息支出,予「买入」评级。
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