一、4月中企赴美概况

据盈立资本统计，截至2024年4月30日，整个4月共有8家中概股于美国市场完成IPO，同期HKEX有3只新股上市，分别为：天津建发（2515.HK）、茶百道（2555.HK）和出门问问（2438.HK）。使得今年来在美股上市的中概股数量达到了20只(不包括SPAC)，IPO的募资总额规模超27亿美元，除亚玛芬（Amer Sports Inc.，代码：AS.NYSE）以外，其他中企全部选择Nasdaq上市。

值得注意的是，进入4月中下旬后，中概股上市速率极大提升，4月16日至19日，短短四日内有5家中国企业陆续完成纳斯达克上市，成为2024年以来中概股上市最多的一周，募集资金总额超过3000万美元，态势喜人。这反映了资本市场对中国企业的高度关注，并且投资者的信心较一季度有了相当程度的改善。

2024年中概股上市情况 (截至2024年4月30日)

在整体市场环境和经济因素的变化下，2024年第一季度，中企赴美IPO筹资近15亿美元，募资额同比增长约150%，幅度显著；进入4月份后，中企赴美上市势头有增无减，无论是从备案数量、募资规模还是市场反应来看，均是如此。

二、4月赴美中企的行业分布

从行业分布来看，4月份赴美上市的中企多数来自消费服务及工业行业，这些企业在美国市场的IPO活动较为活跃。具体情况如下所示：

根据德勤报告统计，2024年第一季度中国企业赴美上市的行业结构与去年同期相似，有46%的企业来自科技、媒体与电信行业，23%的企业来自消费行业。而4月上市公司所属行业有所变化，来自消费服务及工业的中概股新股数量领先。

三、2024年推动中企赴美的关键因素

1、市场认可度回升：根据德勤报告，2024年第一季度中国企业赴美上市的数量与去年持平，但融资额大幅上涨，从5.53亿美元增至14.67亿美元。这表明资本市场对中概股板块的认可，尤其是对于亚玛芬体育等消费行业企业，展现了对于中国经济后续增长趋势的看好。

2、高新科技起势：普华永道认为，随著备案制的稳步推进，中国资本市场展现出强劲的活力，特别是拥有关键核心技术的科技创新企业有较多上市机会。此外，预计2024年中概股赴美股市场上市将进一步回暖。这说明中国企业选择在美上市也是看中了美国市场的回暖趋势和对科技创新企业的支持。

3、境外架构搭建专业化：中国企业赴美上市的过程中，搭建境外架构至关重要。除了融资需求外，中国企业在美国上市还寻求专业的境外架构搭建来适应和利用美国资本市场的规则和优势。专业团队对中国法律和美国资本市场都有深刻了解和丰富实践经验，通过搭建境外架构，能够为企业在节省税赋成本、搭建股权架构、降低投资风险、增加未来融资便利等多方面带来显著优势，在其流程化的运营辅助下，中企赴美上市效率大幅提升。

综合来看，2024年至今，中国企业在美国上市的主要动机是为了解决融资需求、抓住美国市场回暖的趋势；同时，通过专业团队搭建境外架构进一步推动企业上市，适应了备案制的制度需求。

四、更多中企选择赴美上市的原因

截至4月30日，2024年已有近60家赴美上市企业完成证监会备案，更多企业正在不断推进赴美上市进程。对于中概股，赴美上市能够带来一系列正面影响，包括规范的市场操作程序和低廉的实际成本，同时在美上市为企业建立了国际化的资本运作平台，为后续的兼并收购、融资、退出提供了平台。此外，通过海外上市还能够打响知名度，反馈于主营业务的拓张，进入良性循环。

然而，美国上市监管政策的变革也对中企赴美上市带来了挑战。更高的上市门槛与合规成本意味著企业需要更加严格地遵守信披和财报要求。这种变化可能导致企业赴美上市的脚步短期内放缓。因此，解决相关要求的专业辅导机构在上市过程中愈发重要。

盈立资本认为，美股在流动性和上市估值等方面存在明显优势，这将继续支撑中企选择赴美。此外，美股在再融资方面较为宽松，只要上市公司受到市场认可，便存在融资的机会和空间，进行融资的规模和次数基本不受限制。从PE Ratio看，纳斯达克高科技股的平均市盈率约为8~10倍。对于高品质、高成长的企业而言，在美国上市更容易获得市值增长空间。