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摩通发表报告指出，信达生物(01801.HK)旗下降糖药物mazdutide的商业发布准备工作正在进行中，包括已使用国内CDMO进行原料药生产，目前正与一家瑞士制造商就注射笔合作磋商，并持续探索国内的合作选项。灌装和成品方面，公司已建立一条生产线，成本约数千万元人民币不算高昂，该行料灌装和成品产线的年产能至少可达数百万枝注射笔。公司有信心其目前的产能规划可满足未来的mazdutide需求。 该行提及，信达生物在mazdutide的商业策略上，建立血管及代谢(CVM)药物商业团队。鉴于信达生物2027年销售目标200亿元人民币，该行预期公司mazdutide于2027年的销售目标可能达50亿元人民币或以上。 该行小幅上调信达生物的毛利率并降低营业费用率，以考虑到公司经营效率的改善。对公司目标价由55元下调至51元，评级「增持」。