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京东集团-SW(09618.HK)将于于本周三(6日)于港股收市后公布去年第四季业绩，在内房市场处调整阶段影响京东电子产品及家电等终端销售、以及宏观经济挑战等因素影响。本网综合15间券商预测，京东2023年第四季非美国通用会计准则下(non-GAAP)归属于普通股股东的净利润介乎60.32亿元至75亿人民币，较2022年同期的76.59亿人民币，按年下跌2.1%至21.2%，中位数71.72亿人民币，下跌6.4%。 综合4间券商预测，京东2023年第四季归属于普通股股东的净利润介乎38.98亿元至51.55亿人民币，较2022年同期的32.21亿人民币，按年增长28.6%至70%，中位数47.39亿人民币，按年升56%。 综合15间券商预测，京东2023年第四季合并总收入介乎2,977.49亿元至3,058.97亿人民币，较2022年同期的2,954.46亿人民币，按年升0.8%至3.5%，中位数3,004.16亿人民币按年升1.7%。投资者将关注对公司业务重整进度，内地电商竞争环境，摩根士丹利认为网易管理层给予今年首季指引(GMV及收入增长)及评论将为股价催化剂。 【面临宏观挑战 关注前景指引】 中金1月发表报告预期京东去年第四季非美国通用会计准则下归属于普通股股东的净利润预测71.44亿人民币按年跌6.7%，估计上季净收入按年升0.8%至2,979.1亿人民币，料带电商品收入按年升3%、日用百货收入按年跌7%，并估计服务收入按年升8.5%，该行料上季毛利率14.7%。该行指京东去年10月至12月GMV按年增速或逐月下降，主要由于2023年双十一销售节奏前置，带动圠年10月GMV按年增长达双位数，去年12月也有高基数影响。据Quest mobile，京东APP于去年10月、11月及12月的MAU按年分别升8.2%、升4.5%及跌5.8%。 中金指基将关注京东GMV、利润、现金流三大指标，估计公司坚持低价策略，注重用户体验及增量市场份额的提升。考虑到低价策略、下调包邮门槛、提高零售部门人员薪资、成为2024春晚的独家互动合作平台等影响。 大摩于上周五(1日)发表报告，认为网易管理层给予今年首季指引(GMV及收入增长)及评论将为股价催化剂，按情境一(料发生概率约60%)，管层指引今年首季收入增长录低单位数字增长、今年全年GMV及收入录高单位数字增长、净利润持平，估计对股价影响为持平至跌5%；按情境二(料发生概率约10%)，管层指引今年首季收入增长5-7%增长、今年全年GMV及收入录5-7%增长、净利润呈改善，估计对股价影响为持平至上升5%；按情境三(料发生概率约30%)，管层指引今年首季收入增长录低单位数字增长、不论论今年全年GMV及收入及毛利率趋势，估计对股价影响为下跌5%至10%。 ------------------------------------------------------------ 本网综合15间券商预测，京东2023年第四季非美国通用会计准则下(non-GAAP)归属于普通股股东的净利润介乎60.32亿元至75亿人民币，较2022年同期的76.59亿人民币，按年下跌2.1%至21.2%，中位数71.72亿人民币，下跌6.4%。 券商│2023年第四季非美国通用会计准则下归属于普通股股东的净利润预测(人民币)│按年变幅 富瑞│75亿元│-2.1% 瑞银│74.44亿元│-2.8% 摩根大通│73.7亿元│-3.8% 大和│73.66亿元│-3.8% 申万宏观│73.4亿元│-4.2% 摩根士丹利│73.08亿元│-4.6% 野村│72.91亿元│-4.8% 中金│71.44亿元│-6.7% 海通国际│71.72亿元│-6.4% 汇丰环球研究│71.03亿元│-7.3% 里昂│70.69亿元│-7.7% 建银国际│70.34亿元│-8.2% 华泰证券│66亿元│-13.8% 中银国际│61.92亿元│-19.2% 花旗│60.32亿元│-21.2% 按京东2022年第四季非美国通用会计准则下归属于普通股股东的净利润76.59亿人民币计 ------------------------------------------------------------ 综合4间券商预测，京东2023年第四季归属于普通股股东的净利润介乎38.98亿元至51.55亿人民币，较2022年同期的32.21亿人民币，按年增长28.6%至70%，中位数47.39亿人民币，按年升56%。 券商│2023年第四季归属于普通股股东的净利润预测(人民币) 里昂│51.55亿元│+70% 摩根士丹利│47.73亿元│+57.4% 建银国际│47.04亿元│+55.1% 中银国际│38.98亿元│+28.6% 按京东2022年第四季归属于普通股股东的净利润30.32亿元人民币计 ------------------------------------------------------------ 综合15间券商预测，京东2023年第四季合并总收入介乎2,977.49亿元至3,058.97亿人民币，较2022年同期的2,954.46亿人民币，按年升0.8%至3.5%，中位数3,004.16亿人民币按年升1.7%。 券商│2023年第四季合并总收入预测(人民币)│按年变幅 中银国际│3,058.97亿元│+3.5% 大和│3,037.17亿元│+2.8% 汇丰环球研究│3,021.82亿元│+2.3% 摩根士丹利│3,021.19亿元│+2.3% 里昂│3,012.82亿元│+2% 瑞银│3,012.62亿元│+2% 海通国际│3,004.34亿元│+1.7% 摩根大通│3,004.16亿元│+1.7% 申万宏源│3,001亿元│+1.5% 花旗│2,994.34亿元│+1.3% 富瑞│2,990亿元│+1.2% 华泰证券│2,985亿元│+1% 建银国际│2,980.7亿元│+0.9% 中金│2,979.1亿元│+0.8% 野村│2,977.49亿元│+0.8% 按京东2022年第四季总收入2,954.46亿人民币计