阅文集团(00772.HK)将于3月18日公布去年业绩，花旗发表报告，宣布对阅文开启30天下行催化观察，指其去年业绩或逊预期，受累旗下新丽传媒大剧《与凤行》押后至今年推出；线上阅读管线持续优化；以及在AI相关应用的投资。报告料市场或已部分消化即将公布的疲弱业绩，但潜在逊预期或拖累短期投资气氛。 该行降阅文2023至2025年各年盈测分别29%、15%及15%，以反映大剧押后、线上阅读疲弱，以及AI相关投资，目标价由40元降至31元；不过，报告料新丽传媒今年表现更佳，受惠良好产品管线、投资畅销电影《热辣滚烫》以及比较基数较低。考虑集团估值不高，报告维持予「买入」评级。