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汇丰控股(00005.HK)将于下周三(21日)公布去年业绩，市场憧憬可受惠本港银行同业拆息上升令净息差扩阔﹐但因公司今年采用国际财务报告准则17「保险合约」(IFRS 17)的会计安排，将令去年同期基数重列，基于各券商对重列去年同期基数预测不尽相同，本文不提供综合券商按年变幅预测，本网综合7间券商预测，汇控2023年列账基准税前利润料介乎332.26亿至345.06亿美元，中位数338.14亿美元。 综合4间券商预测，汇控2023年列账基准收入料介乎658.31亿至670.52亿美元，中位数665.05亿美元。综合7间券商预测，汇控2023年每股派息料介乎0.6至0.67美元，中位数0.64美元。综合4间券商预测，汇控将宣布回购料介乎80亿至105亿美元，中位数85亿美元。投资者将聚焦汇控管理层最新营运(收入增长、净息差、非利息收入及资产质素及成本)、派息(包括派特别息)及股份回购指引，并关注集团涉及内房行业信贷敞口影响。 【券商料拆息上升被其他业务抵销】 摩根大通料汇控去年列账基准税前利润334.52亿美元，估计总体收入658.97亿美元，料净利息收入及非利息收入各为367.82亿及291.15亿美元，料净息差3.93厘，估计拨备支出37.7亿美元，料不良贷款比率2.1%，普通股权一级资本比率(CET1)为14.4%。该行料汇控去年第四季净利息收入料按持平，贷款按季收缩1%由净息差扩阔2点子抵销，受益于本港银行同业拆息改善。该行亦料汇控季度拨备前经营溢利按年升幅放缓至5%，受对上年度同期高基数及经营成本上升影响。季内成本收入比率料按季升4个百分点至52%，部分因为支出及花红结算周期。季度年化信贷成本57点子，按季升12点子，受内地及香港商用物业预期信贷损失开支增加拖累，基于市场环境恶化。 富瑞指预期本港银行同业拆息表现使汇控香港部门净息差按季稳定，但英国息差受压及交易账簿融资成本上升16亿美元将予以抵销，导致列账净息差按季跌4点子至1.66厘，市场预期为1.69厘。该行亦预计加拿大业务出售的每股21美仙特别股息将于今年上半年派发。该行预测汇控去年全年列胀基准税前利润343.94亿美元，列账基准收入670.52亿美元。 摩根士丹利上月发表报告，料汇控去年列账基准税前利润334亿美元，估计总体收入655亿美元按年升36%，净利息收入366亿美元按年升12%，估计净费用及佣金收入升至120亿美元，料净息差按年扩阔至3.91%，估计成本收入比率48%及派息比率49%，料每股全年派息增至0.64美元。大摩指随著利率的变化，投资者将重点关注汇控管理层对收入和回报的看法，2024年的前景将是关键，并指成本及股份回购指引也很重要。 ---------------------------------------------- 本网综合7间券商预测，汇控2023年列账基准税前利润料介乎332.26亿至345.06亿美元，中位数338.14亿美元。 券商│2023年列账基准税前利润预测 花旗│346.01亿美元 富瑞│343.94亿美元 瑞银│338.29亿美元 中金│338.14亿美元 摩根大通│334.52亿美元 摩根士丹利│333.8亿美元 高盛│332.26亿美元 ---------------------------------------------- 综合4间券商预测，汇控2023年列账基准收入料介乎658.31亿至670.52亿美元，中位数665.05亿美元。 券商│2023年列账基准收入预测 富瑞│670.52亿美元 花旗│669.95亿美元 中金│661.09亿美元 高盛│658.31亿美元 ---------------------------------------------- 综合7间券商预测，汇控2023年每股派息料介乎0.6至0.67美元，中位数0.64美元。 券商│2023年每股派息预测│按年变幅 富瑞│0.67美元│+109.4% 花旗│0.65美元│+103.1% 中金│0.65美元│+103.1% 瑞银│0.64美元│+100% 摩根大通│0.64美元│+100% 摩根士丹利│0.64美元│+100% 高盛│0.6美元│+87.5% 按公司2022年每股派息0.32美元计算 ---------------------------------------------- 综合4间券商预测，汇控将宣布回购料介乎80亿至105亿美元，中位数85亿美元。 券商│回购预测 摩根大通│105亿美元 摩根士丹利│90亿美元 富瑞│80亿美元 高盛│80亿美元