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香港证券及期货专业总会就联交所GEM上市改革公众谘询发表回应，认为GEM的失败主要源於联交所的政策失误，对谘询文件提出的改革措施大致赞同，但认为改革措施不足够。 该会指出，联交所在2016年发布GL68-13A「有关首次公开招股审批及申请人是否适合上市」的指引信，当中提及潜在壳股的特点。当上市申请人符合相关特点，监管机构往往会假定上市申请的目的是企图造壳，因此中小企在上市过程中面临重重困难，并受到监管机构带有偏见的质疑。 该会认为，若联交所想彻底改善GEM的现状，必须坚决实践「市场主导」的理念，并回复GEM最初的监管取向，以披露为本的「买者自负」理念。其中包括全面撤回GL68-13A指引信中，具有高度主观性，而且明显针对香港中小企业上市的歧视性规则。 该会指，企业在香港上市，对经济发展起到推动作用。如果因监管机构的不合理政策，最终迫使企业不得不选择在美国上市，将是一种无奈的决定。 该会认为联交所应通过实际行动，为香港的中小企业提供支持，而不是纯粹以一间盈利商业机构去运作，呼吁联交所应以开放的态度对待业界的批评，不要盲目坚持，最终危害香港的股市和经济。