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摩根士丹利发表报告，经考虑下调现金流估算后，将电能实业(00006.HK)目标价由53元下调至44元，长江基建(01038.HK)目标价由50元下调至42元，两者当中偏好电能多于长建，并维持两者「与大市同步」评级，认为股息率稳定，但美国利率上升周期及英镑贬值，仍为短期风险。 报告降长建今明两年经常性纯利预测分别21%及22%，料分别68.91亿及67.97亿元，并较市场预测分别低出29%及23%；报告另降电能今明两年经常性纯利预测分别13%及20%，料分别53.76亿及53.81亿元，并较市场预测分别低出12%及16%。 报告指，长建预测股息率6.9%、电能为7.3%，新地(00016.HK)预告明年度派息减少，相信其他本地企业跟随，但长建及电能可以维持每股派息。长建的现金流支持派息，6月底手持现金120亿元、负债比率9%，电能则为净现金状态，虽然净现金由去年底26.58亿元减少至今年6月底的6.38亿元。 该行预期，美国十年期债息第三季升至4.3%、第四季回落至3.65%，英镑明年料贬值4%，美国利率周期及英镑贬值为短期风险因素。在本地公用股当中偏好中电控股(00002.HK)，主要因为澳洲盈利复苏及本港业务增长具可见度。