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中信证券发表报告表示，就港交所(00388.HK)公告称，港币-人民币双柜台股票模式将在下周一(19日)开启，截至6月9日，已有24家港股企业申请增设人民币柜台得到港交所批准，流通市值占恒生综指比达39.5%，主要分布在信息技术、消费、金融相关板块，占申请公司流通市值比分别达32.9%、30.7%及17.7%。 该行认为增设人民币交易柜台有利于降低持有人民币投资者投资港股的汇兑成本，短期有望吸引在港的离岸人民币流入，提升港股整体流动性及交易活跃度。 该行认为，人民币柜台的开启也有助于推进人民币国际化，增加整体离岸人民币的投资渠道。当前已有多国宣布可以使用人民币结算跨国贸易，人民币柜台亦或受益于增量的离岸人民币对中国资产的配置需求。中长期维度，双柜台模式将有效缓解港股流动性不足的问题，推动优质公司的估值修复；若人民币柜台可纳入「港股通」交易机制下，境内投资者买卖人民币计价的港股便可规避换汇成本和汇兑损益风险，更为利好南向高频交易者 市场交易层面，中信证券认为增设人民币交易柜台有利于降低投资者投资港股的汇兑成本，双柜台模式有望吸引资金流入港股市场，提升港股整体的流动性及交易活跃度。截至今年3月，香港的人民币存款与人民币存款证余额规模达9,506亿元人民币，以及未来可能纳入交易范畴的南向资金都将是港股人民币柜台的潜在增量资金。当前恒生AH溢价指数达139.6，港股估值处于历史较低水平，而未来增量流动性流入有望带动估值中枢回升及AH溢价收窄。 另外当前已获批准设立人民币柜台的个股中，有三家是二次上市股份，包含百度集团-SW(09888.HK)、京东集团-SW(09618.HK)与阿里巴巴-SW(09988.HK)。但根据现有规则，目前二次上市股份尚不能纳入港股通，即便未来该等个股可以使用人民币交易，是否能纳入港股通尚不可知，具体还是取决于未来监管规定。(wl/a) ~