瑞信发表报告指，携程(09961.HK)(TCOM.US)首季业绩远胜预期，预期第二季业务增长将由强劲的国内旅游趋势所主导，而海外及国际旅游仍然受到出境航班运力恢复所限制，预期要到明年及2025年国际旅游业务收入增幅才会恢复至十数个百分点的水平。 该行预测今年全年携程经营利润率将达到25%；在经营杠杆支持下，经调整经营利润率预期至2025财年将提高至26.4%。报告指出虽然市场竞争加剧，但在定价上竞争格局仍相当稳定。 瑞信指出携程估值水平不高，基於首季业绩表现，将2023至2025年各年收入预测上调22%、18%及18%，经调整每股盈利预测调升31%、17%及16%，美股目标价由47美元上调至54美元，并维持「跑赢大市」评级。