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大和发表研究报告指，年初至今约见逾20间内需企业，均指出消费复苏令人失望，市场出现「K型」复苏，即高端和低端消费的表现优于中端消费。虽然大多数公司对夏季支出应该会改善持乐观态度，但该行对「下半年复苏」的说法愈来愈审慎。因此，该行较看好估值较低的消费股，以及能够更好地抵御下行盈利修正的消费行业。 该行提到，许多公司仍预计消费将于今年下半年继续走强，认为整体消费者消费能力依然强劲，但消费者仍在观望，可能正等待宏观经济回暖或真正稳定的疫情情况。 该行看好历史估值较低和利润率有回升的行业，因此在短期而言，更偏好必需消费品，例如康师傅(00322.HK)、伊利(600887.SH)，相信在消费复苏步伐不确定的情况下，这将更具防御性。而在非必需消费品方面，该行看好申洲(02313.HK)、裕元(00551.HK)和欧舒丹(00973.HK)。