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大和发表报告表示，下调昆仑能源(00135.HK)目标价，由7.2元降至7元，因对其未来一年预测市盈率估值预测降至7.8倍，维持「跑赢大市」评级。 该行指，基於油价下跌及每股派息逊预期，市场对昆仑能源看法转差。该行亦上调对昆仑能源今明两年每股盈利预测5.3%至6%，基於假设城市气体及液化天然气处理业务高毛利率，以及液化天然气储存业务的高利用率。 大和指，昆仑能源在分析员会议中提及未来数年为重要发展机遇期，今年资本开支在扣除并购後达56.9亿元人民币按年升25%，并预期城市气体业务在今年的并购机会增加。公司亦确认核心净利润25%至35%的派息比率。 该行相信昆仑能源将维持派息率至目标区间上限，但资源将被优先用在未来资本开支多於增加派息，并会透过每股盈利上升增加派息，多於把派息比率调高至逾40%。