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摩根士丹利发表报告指，预期自去年下半年起在行业5G业务ARPU(每用户平均收入)提升、竞争格局趋向稳定及漫游收入恢复的推动下，该行覆盖的本地电讯股将实现健康增长，同时现金流状况改善将推动股息健康增长，当中将香港电讯-SS(06823.HK)继续列为首选，看好其盈利及股息增长具韧性且稳定，并将数码通(00315.HK)及和电香港(00215.HK)视作再通关受惠股。 该行预测去年下半年所覆盖的本地电讯股将实现服务收入按年增长2%至4%，EBITDA则增长3%至7%；今年度服务收入料增长2%至6%，EBITDA增长4%至8%，但当中香港宽频(01310.HK)的增长或放缓。 考虑到香港与内地及海外地区实施全面通关，高利润率的漫游业务复苏在望，可能会带动营运杠杆，预测今年漫游收入可能恢复到疫情前水平的约50%至60%，推动企业短期内盈利强劲增长。 考虑收入稳定增长及资本开支见顶，大摩预期大部分覆盖的本地电讯股应可为股东提供健康的股息回报，但当中利息成本不断上升或会为香港宽频带来压力。该行预测今年香港电讯每股派息将增长5%，数码通料增长27%，和电香港持平，香港宽频则将减少10%。