港股消费股集体走高，其中，节假日概念板块中，美团涨近7%，中国中免涨超3%；餐饮股呷哺呷哺涨超17%，海底捞涨超9%，九毛九涨6%；酒精饮料股亦多数上扬。

近日，国金证券指，公司核心看点为α层面困境反转+β层面疫后复苏带来业绩、估值修复，预计22E~24E归母净利-2.4/3.2/6.5亿元，目标价9.7港元，首次覆盖给予「买入」。

体育用品板块中，李宁、滔搏涨超7%，安踏、特步涨超4%。

招商证券此前预计，在体育用品消费方面，国内运动品牌将继续专注于通过打折来去库存。事实上，耐克在中国的库存是健康的，意味着耐克不会给行业增加更多的折扣压力。预计中国消费将在2023年二季度反弹。维持李宁、特步和安踏的「增持」评级。

东吴证券本周也表示，线下门店客流有望率先恢复，居民收入预期和消费意愿的恢复则需要一定过程。运动服饰龙头因受居民消费力下降影响较小、有望在消费场景放开后率先复苏，推荐李宁、安踏等。

政策利好叠加节假日临近，催化复苏题材热炒

消息面上，近期，北京重新开放堂食等等举措表明消费场景在快速恢复，再加上圣诞、元旦假期即将来临，机构普遍看好消费复苏主线。

除此，中共中央、国务院近日印发《扩大内需战略规划纲要(2022－2035年)》，将内需和消费市场提升至国家战略高度。

《纲要》要求持续提升传统消费、积极发展服务消费、加快培育新型消费等，从而全面促进消费和加快消费提质升级，建立国内大循环为主体、国内国际双循环的格局。

此外，近期召开的高层会议中央经济工作会议也提及，「大力提振市场信心，实施扩大内需战略」，强调提升内需对经济增长的拉动作用。

扩内需大方向下，多地发力促进消费。目前，已有广州、深圳、重庆、河南、新疆、南京、成都等地下发消费券。与此同时，12月临近年底，圣诞节和元旦都将到来，节假日作用下，消费有望进一步恢复。

机构：消费有望在2023年二季度开始步入改善通道，建议动态增配

中信证券认为，结合疫情发展和考虑低基数效应，消费有望在2023年二季度开始步入改善通道。对应到市场表现节奏，预计分三阶段演绎：

第一阶段为防疫政策放松预期到落地阶段，已基本完成；
当前进入到预期落地后与病毒共存经历疫情高峰的平台期；
伴随疫情影响消化、完全回归常态，预计将进入消费数据实际明显回升阶段。
其中第一和第三阶段消费市场表现更强，伴随数据回升高点出现股价高点。

结构上，中信证券预计，呈现从本地活跃到跨距离出行，从商品到服务，先必需后可选的复苏路径，而服务及可选的修复弹性后期更大。

配置上，中信证券认为，虽然疫情的影响仍然存在，但疫情管控的放开和促消费大方向的明确建议动态增配。建议：

1）继续配置疫后修复弹性最为明显的出行链板块；
2）动态增加酒类、消费互联网、运动、食品、美妆等景气代表性强势能赛道的配置；
3）关注粮食安全、地产产业链复苏主题下种业、家居等板块阶段性机会。
4）自下而上优选疫情下景气度相对较好、业绩兑现能力强的个股机会，主要集中于供应链生产型企业、休闲食品企业等。