市场资讯

瑞士信贷：维持中金公司(03908.HK)买入评级 目标价22港元
瑞信发表报告指，中金公布建议A、H同步供股不超过14.5亿股、集资最多270亿人民币的计划，即使公司调整后杠杆水平为6.6倍，但市场对此并不意外。该行指，每股供股定价较中金H股收盘价高出47%，故该行相信H股投资者会选择不参与此计划，目前该方案仍待监管部门批准，预计整个审查过程通常需要半年至一年的时间。该行又指，若A股投资者有意参与供股计划，将会因摊薄而影响了今年全年盈利达15.4%，意味着增加资本有助促进公司的制度业务发展，并令股本回报率快速恢复。瑞信表示，中金股价短期可能因摊薄影响而波动，但视任何潜在回调为吸纳机会，故维持其目标价为22港元及买入评级。

贝伦贝格：将默沙东(MRK.N)评级从持有上调至买入 目标价从95美元上调至100美元
贝伦贝格分析师Luisa Hector将默沙东的评级从持有上调至买入，目标价从95美元上调至100美元。该分析师对制药业进行了评级调整，称该行业较为简单的故事仍将吸引投资者。赫克特在研报中称，对于在该行业寻求“低风险价值选择”的投资者来说，默沙东“提供了许多吸引力”，包括略高于行业平均水平的中期增长、有限的专利到期负担、对美国价格改革的低风险、利润率扩张和没有悬而未决的诉讼。分析师补充说，虽然其销售增长高度依赖于帕博利珠单抗Keytruda和HPV疫苗Gardasil，但竞争威胁有限。

摩根大通：维持奈飞(NFLX.O)中性评级和240美元目标价 投资者对广告层推出的兴趣增加
摩根大通分析师Doug Anmuth在研报中称，自奈飞公布第二季度财报以来，其股价已上涨了8%，市场讨论表明，对于可能在第四季度推出的广告支持的订阅层，投资者的情绪和兴趣正在回升，虽然这种情绪仍是好坏参半。分析师仍然认为奈飞在加快收入增长和增加自由现金流方面有“紧迫性”。Anmuth补充，最近从Snap(SNAP.N)雇佣的Jeremi Gorman和Peter Naylor“应该为广告层的货币化提供更大的信心”。尽管如此，Anmuth认为2022年下半年的用户能见度有限，并对该股保持中性评级，目标价为240美元。

伯恩斯坦：重申苹果(AAPL.O)与大市同步评级 预计23财年iPhone收入下降3%-4%
伯恩斯坦分析师Toni Sacconaghi指出，尽管服务在崛起，iPhone仍然是苹果财务的主要驱动力。分析师总体持谨慎态度，他预计2023财年iPhone收入将下降3%-4%，而市场共识是增长2%。他担心，作为疫情的受益者，苹果的命运可能会逆转，并预测iPhone的升级速度将在两年强劲销售后放缓；鉴于最富有的消费者已升级到5G，iPhone 14可能面临从专业产品的负面组合转变；以及苹果不能对经济疲软免疫。他预测，2023财年总收入将增长1%至3990亿美元，每股收益为6.26美元。Sacconaghi对该股评级为与大市同步，目标价170美元。

大和：将台积电(TSM.N)的评级从跑赢大市上调至买入
大和证券分析师Rick Hsu将台积电的评级从跑赢大市上调至买入，目标价从550新台币上调至645新台币。该分析师认为，尽管“全行业进行调整”，但该公司2023年的收入仍会增长。他提高了对台积电份额增长和定价能力的预期。他认为台积电的收入“可能是反周期的，因为该公司在先进技术方面的主导地位导致订单份额上升，以及有助于最大限度地减少价格侵蚀的定价权。”

美国宏桥信托投资集团：将Nikola(NKLA.O)评级上调至买入，目标价为12美元
美国宏桥信托投资集团分析师Gregory Lewis将Nikola的评级从中性上调至买入，目标价为12美元。该分析师预计，对能源安全和商品价格上涨的担忧将“有助于推动氢气在欧洲和亚洲的更大规模的应用”。他认为，由于风力和太阳能发电量增加，以及希望提高能源安全的国家的政府支持力度加大，未来对氢气的需求可能会增加。他在研报中称，Nikola已经做好了准备，可以从8级卡车市场的去碳化需求增长中获益。该分析师指出，Nikola计划在明年推出其燃料电池电动车，并继续在北美开发其绿色氢气燃料基础设施网络。

KeyBanc：首予塔吉特(TGT.N)超配评级，目标价为200美元
KeyBanc分析师布拉Bradley Thomas首次覆盖塔吉特，予其超配评级，目标价为200美元。该分析师称，超配评级是由防御性增长、市场份额增加和利润率恢复到正常水平的前景所支撑的。他在一份研究报告中告诉投资者，沃尔玛和塔吉特在疫情期间“收入过高”，但现在由于库存定位严重不准确而导致收入减少，利润率的正常化对耐心的投资者来说是积极的预兆。他认为，沃尔玛和塔吉特都处于过去十年中最具有竞争力的地位，因为疫情对电子商务的催化作用变得更加重要。

韦德布什：将星巴克(SBUX.O)目标价上调至92美元，维持中性评级
韦德布什分析师Nick Setyan在投资者日之后，将对星巴克的目标价从86美元上调至92美元，并维持中性评级。该分析师指出，7%-9%的美国同店销售额年度增长指引高于预期，这一增长将由平均支票和交易增长推动。该分析师补充说，维持美国同店销售增长的多个驱动因素被强调，其中劳动力投资、运营效率/店铺投资和技术是三个主要关注的领域。该分析师还强调了中国市场的全速前进，这是以长期的人口优势为前提的。尽管如此，鉴于2022年的低基数，他不认为2023-2025年15%-20%的年度每股收益增长指引是一个积极的惊喜。

瑞杰：将Paypal(PYPL.O)评级上调至跑赢大市，目标价为123美元
瑞杰分析师John Davis将PayPal的评级从与大市一致上调至跑赢大市，目标价为123美元。该分析师在一份研究报告中告诉投资者，在经历了连续几个具有挑战性的季度的有意义的负面预期修正后，他现在增加了对远期预期的信心，并预计随着预期上调，PayPal的倍数将逐渐升高。他认为，华尔街的估计没有完全反映出其他增值服务（OVAS）带来的增量收入，而这可能有助于抵消2022年/2023年任何与宏观相关的交易收入疲软。

摩根大通：下调哔哩哔哩(09626.HK)目标价至230港元 评级增持
摩根大通发表报告指，哔哩哔哩股价于第二季过后下跌了18%，相信主要由于第三季的收入指引较市场预期低4%，反映高档会员下跌及来自猫耳的内容收入延迟。另外，管理层指引今年第四季的经调整净利润率为负30%，虽然较第二季的负40%改善，但低于市场预期的负25%。该行下调哔哩哔哩股份目标价，由270港元降至230港元，评级维持增持。该行表示，并不预期集团今年下半年的收入会有快速提升，及有毛利率扩张，因此相信其股价在近期难有跑赢表现。