总结
PID策略与投资组合
The Invesco International Dividend Achievers ETF(纳斯达克指数:PID)自2005年9月15日以来一直跟踪纳斯达克国际股息成就指数。截至发稿时,该公司持有47只股票,12个月分配收益率为3.65%,总费用比率为0.53%。
如招股说明书所述,标的指数选择的公司如下:
加权方法基于12个月股息收益率,每个成分的最大权重为4%。该指数每年3月重新编制一次,每季度重新平衡一次。任何成分如不符合资格,可在任何时候被排除在外。在这种情况下,直到下一次重组它才被替换。我会提供在发生公司事件(股票分割、并购、拆分……)时保证指数完整性的细节。
到目前为止,加拿大是权重最大的国家,约占资产价值的56%;英国仅为11%,屈居第二;其他国家低于5%,这种集中度是纽约或伦敦上市要求的结果。与其他国际股息增长基金如先锋国际股息增值ETF (VIGI)相比,这是一个强大的限制。下图描绘了排名前10的国家,总权重为93%。
排名前两位的行业是公用事业(20.5%)和金融(16.8%)。其他行业低于11%。
以下列出的前十大成分股(收益率和其他比率)占资产价值的37%,最重的权重小于5%,个股风险适中。
与过去最接近的竞争对手相比
下一个表格将该基金的业绩和风险指标与两只国际股息增长基金(不包括美国)进行了比较:WisdomTree Global(美国除外)。优质股息增长ETF (DNL)和先锋国际股息增值ETF (Vanguard International Dividend Appreciation ETF),后者于2016年2月成立。从年化收益率来看,PID以较短的保证金获胜(比DNL早36个基点),但从最大跌幅和波动性(月收益的标准差)来看,它显示出显著更高的风险。
PID也是年初至今的赢家(见下图)。
PID与国际高收益ETF的对比
下一个图表对比了PID与今年迄今为止的四支高收益全球ETF:第一信托道琼斯全球精选股息ETF (FGD), SPDR标准普尔全球股息ETF (WDIV),全球X超级股息ETF (SDIV)和嘉信理财国际股息股票ETF (SCHY),PID再次领跑。
SDIV收益率最高,表现最差,再次显示出高收益基金的风险。我曾在几篇ETF评论中指出,收益率超过6%的证券都会遭受资本衰退(很少有例外)。
PID持有47只国际股息增长股票,超过一半的资产价值投资于加拿大公司,公用事业和金融是最重的板块。自2016年到2022年至今,PID已经击败了其国际股息增长竞争对手DLN和VIGI。然而,波动和下降表明风险更高。今年,PID的业绩也超过了高收益基金。为了提高透明度,我的股票投资中以股息为导向的部分被分成了被动式ETF配置和积极管理的稳定性投资组合(14只股票),在量化风险与价值中进行了披露和更新。