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瑞银：下调中国海外发展(00688.HK)目标价至24.5港元 评级买入
瑞银发表报告指，由于中国海外毛利率和收入下降，将其2022-2024年盈利预测下调5%-17%，目标价下调8%至24.5港元，维持评级买入。瑞银预计，中国海外2022年下半年核心盈利将按年下降11%(相对上半年跌22%)，行业销售压力依然存在，其合同负债收入比低于同行。由于今年首七个月更进取地收购土地和毛利率回稳，预计公司合同销售和核心盈利将增长10%。

高盛：上调绿城中国(03900.HK)目标价至17.5港元 评级中性
高盛发表报告，指绿城中国公布2022年上半年业绩后，估计其2022年核心盈利预测按年增长34%，至61亿元人民币，并在2023和2024年间每年增长10%，加上绿城新增20个新项目，因此将目标价由15.4港元上调至17.5港元，维持评级中性。

野村：下调友邦保险(01299.HK)目标价至93.13港元 评级买入
野村发表报告指，友邦2022年上半年新业务价值和内涵价值差过该行预期，将其2022和2023年新业务价值预测分别下调3%和5%，税后经营利润预测分别下调2%和3%，以反映上半年疲弱的业绩，目标价由95.36港元下调至93.13港元，评级买入。野村预测，友邦2022和2023年新业务价值分别增长2%和20%，并指管理层对往后业务复苏感到颇乐观。

高盛：上调信达生物(01801.HK)目标价至60.35港元 评级买入
高盛发表报告，指信达生物2022年上半年业绩大致符合预期，将2022年每股亏损预测由2.1元人民币收窄至2.03元，2023年每股亏损预测由1.5元扩至1.53元，2024年每股亏损预测由90分收窄至81分，目标价由60.3港元微升至60.35港元，评级买入。

高盛：上调华润医药(03320.HK)目标价至5.47港元 评级中性
高盛发表报告指，华润医药上半年销售1,257亿元人民币，按年增长9.8%，符合该行预期，其中在疫情下分销业务表现放慢，而制造业务则维持韧性。至于集团上半年盈利按年增长24.1%至30亿元人民币，优于该行预期的24亿元人民币。高盛上调华润医药股份目标价，由5.17港元升至5.47港元，评级维持中性，并调整集团今年至2024年盈利预测分别6%、5.4%及6.2%。

高盛：首予中国中免(01880.HK)买入评级 目标价196港元
高盛发表研究报告，首次给予中国中免买入评级。该行预计至2025年，中国旅客于全球免税店消费将翻倍，增长至达到690亿美元，其中中国免税店的份额将提升至51%。高盛指出，受疫情影响，预计集团业务要至9月下旬才可恢复正常化，憧憬免税销售可能于即将到来的10月黄金周假期内反弹，加上预计集团的利润率可能已经见底，预测中免集团2023财年盈利将强劲复苏，达到近150亿元人民币。考虑到近期疫情影响及在港上市的股份稀释，高盛将2022至2024年每股盈利预测下调16%、5%及5%，目标价为196港元。

高盛：下调中国宏桥(01378.HK)目标价至10.7港元 评级买入
高盛发表研究报告指，撇除汇兑亏损等一次性损失，中国宏桥上半年经常性净利润按年下跌2%，逊于该行预期，相信主要是由于铝生产成本较高。该行将宏桥2022至2024年各年盈测下调介乎4%至26%，目标价由12.4港元降至10.7港元。但高盛指出，宏桥估值具有吸引力，现价水平相当于明年预测市盈率约5倍，对比历史平均水平介乎2至13倍，宏桥将长期受惠于铝价上涨趋势。同时强劲的自由现金流和债务水平不断下降，宏桥很可能保持较高的派息比率，高盛预计2022至2024年的股息收益率将达到9%至16%，维持买入评级。

摩根大通：下调绿城服务(02869.HK)目标价至7.7港元 评级增持
摩根大通发表报告，指绿城服务今年上半年核心盈利按年下跌23%，毛利虽升17%，但仍逊预期，主因期内一般营销费用按年增加38%，以及减值拨备增加等拖累。该行补充，集团应收帐款急速上升是另外一个隐忧，不过显示第三方竞投保持稳健。该行下调绿城服务盈利预测，目标价由9港元下调至7.7港元，评级增持，估计其2021至2024年间盈利复合年增长为12%。

高盛：上调美团(03690.HK)目标价至275港元 评级买入
高盛发表报告指，美团第二季盈利强劲，并优于预期，且收入具韧性，按年增长16%，对比同期其他中资大型股收入增长放慢至按年下跌中单位数，主要是次季受到疫情的影响。高盛上调美团股份目标价，由252港元升至275港元，评级维持买入，并调升集团今年经调整纯利预测逾80%，反映食物外卖毛利率扩张。该行相信，集团强劲的业绩表现非一次性，因其第三季前景健康，管理层亦重申2025年的目标。

摩根大通：上调美团(03690.HK)目标价至260港元 评级增持
摩根大通发表报告指，由于第二季业绩表现强劲，对美团的基本面及财务前景逐渐变得更为积极，认为集团意料之外的盈利是由于新举措亏损减少，及核心本地业务(包括外卖及到店/酒店)的盈利能力好于预期。摩通上调美团股份目标价，由225港元升至260港元，评级维持增持，并调升集团今明两年经调整盈利预测分别85%及51%。

美银证券：下调信达生物(01801.HK)目标价至45.6港元 评级买入
美银证券发表研究报告指，信达生物上半年录得非国际财务报告准则净亏损10.85亿元人民币，较去年上半年的亏损有所扩大，考虑到产品面临降价压力，将2022至2024年毛利率预测下降至83%、83%及84%，目标价由46.2港元降至45.6港元。截至上半年信达生物共有7项商业化产品，另外已分别于6月及7月提交多项NDA优先审评申请，8月更与Sanofi达成战略合作，将SAR408701及SAR444245两款产品引入内地。美银看好信达生物管线产品进展稳定，维持买入评级。

富瑞：下调福莱特玻璃(06865.HK)目标价至21.09港元 评级跑输大市
富瑞发表评级报告指，福莱特玻璃今年次季纯利5.66亿元人民币(按年增34%，按季增30%)，符合该行预期，毛利率次季略反弹至24%(按年跌14%，按季升2%)，仍远低于市场预测的27.5%至31%。该行考虑到今年首季去库存，次季产量按季表现强劲，该行预计，今年产能增加及原材料价格高企，将继续令毛利率承压。该行将其目标价由23.88港元下调至21.9港元，重申其评级为跑输大市。

美银证券：上调兖矿能源(01171.HK)目标价至36港元 评级买入
美银证券发表报告，兖矿能源2022年上半年税后利润好过市场预期，将兖矿能源2022年盈利预测上调10%至367亿元人民币，主要由于第三季煤价、最新的煤炭产量和单位成本指引，将其H股目标价由31港元上调至36港元，重申评级买入。

瑞士信贷：下调交通银行(03328.HK)目标价至5.2港元 评级中性
瑞信发表报告指，交通银行上半年纯利按年增4.8%，符合该行预测，次季利润按年增3.1%，较首季增幅6.3%放缓；今年次季收入按年增6.4%，较首季的7.8%略有放缓，银行净利息收入按年增6.6%。该行指，强劲贷款增长及净息差韧性表现均优于该行预期，净息差按年跌2个基点至1.53%，贷款收益率跌5个基点，意味着在低基数下，下行空间有限。报告下调交行手续费收入增长及净息差预测，并将其今年及明年每股盈测分别下调0.4%及0.5%，H股目标价由5.8港元下调至5.2港元，维持其评级为中性。

美银证券：上调中国石油股份(00857.HK)目标价至6港元 评级买入
美银证券发表研究报告，将中石油今明两年盈利预测上调7%至8%，较市场预测高出7%及5%，目标价由5.8港元升至6港元，指出管理层预期下半年国内天然气需求将逆转上半年跌幅，录得按年增长5.5%，相信下游需求将有所复苏。美银预计中石油下半年税后净利将达到525亿元人民币，较上半年的824亿元人民币下跌，主要预期下半年将录得进口损失约60亿至80亿元人民币、炼油及营销业务库存收益下降，以及化学业务投入成本高企所拖累，重申买入评级，认为现价仍具吸引力。

美银证券：上调美团(03690.HK)目标价至239港元 评级买入
美银证券发表报告，指美团2022年第二季收入增长稍好过市场预期，并指其订单额在7月跌幅收窄，并在8月恢复增长，并计划加大推销开支，以迎接需求反弹。该行估计美团2022年下半年收入按年增长27%，毛利率保持负数但按年有改善，上调其2022至2024年业绩预测，目标价由234港元上调至239港元，维持评级买入。

瑞士信贷：下调民生银行(01988.HK)目标价至2.4港元 评级跑输大市
瑞信发表报告表示，民生银行2022年上半年盈利略低过该行预期，但业绩大致符合预期，认为民行在本季业务既没有显著改善，也没有快速恶化。该行表示，考虑到贷款增长放缓和净息差估算下调，将民行2022和2023年每股盈利预测分别降低5.5%和9.1%各至0.64及0.66元人民币，对民生银行H股的目标价，由2.65港元下调至2.4港元，相当于未来12个月市账率0.2倍，维持跑输大市评级。

瑞士信贷：下调中兴通讯(00763.HK)目标价至22.1港元 评级跑赢大市
瑞信发表报告，指中兴2022年第二季盈利好过预期，收入和毛利率则差过预期，将其2022、2023、2024年每股盈利预测分别上调3%、下调1%和下调3%，目标价由25.5港元下调至22.1港元，维持评级跑赢大市。瑞信认为，中兴收入可能会与其双位数的增长指引保持一致，在所有业务和大多数区域都有积极的增长势头，尽管全球智能手机市场疲软，智能家居终端消费受到支撑。