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作者 | 明野

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

大家好，我是明野！

这个周末讨论的最火的貌似还是绿电，尤其是8号的时候，克强总理主持召开国务院常务会议，进一步部署做好今冬明春电力和煤炭等供应 保障群众基本生活和经济平稳运行等。

本次国常会，市场重点关注讨论的电价情况，之前市场对电价上涨幅度放宽到20%是有大概到预期的，至少是预计到涨幅会放宽，但是这次主要点在于进一步扩大了新能源发电不纳入能耗指标的范围，这个可以理解为对绿电、新能源产业链构成重大的利好，而且本次会议还首次提到了风光大基地。

具体来说，火电应发尽发，解决当前缺电问题，涨电价、推进煤炭增产。首提风光大基地，强调未来电力供给增量是新能源，且将新能源不纳入能耗指标的范围进一步扩大，确保了新能源产业链需求将持续大幅度增长。再次重申坚决遏制高耗能，纠正一刀切限电和运动式减排。

可以说，四季度，“绿电”资产溢价会日益体现，会是重要的投资方向。

1）绿电资产：

中广核新能源、大唐新能源、正泰电器、晶科科技、金开新能源、江苏新能、芯能科技等

2）风光新能源产业链：

风电：运达股份、金风科技、金雷股份、天顺风能等

光伏：晶澳科技、隆基股份、天合光能、通威股份、阳光电源、福斯特等

3）大基地，特高压

国电南瑞、许继电气、特变电工、平高电气、思源电气等

再讨论下四季度可能的几个方向：

从宏观上，国内货币政策偏宽松的预期，可能会有降准或者降息。其次中美关系缓和，利于出口投资环境。绿电上面已经讨论过，现在是各大机构都在推的板块，而且如果经济滞涨，公用事业因为业务稳定，会是不错的防御板块，所以值得关注。另外几个题材，比如冬奥会，双十一，可能都有炒作的机会。

需要重点关注的是，低位的“茅族”，包括互联网股等，这些公司的基本面可以说都没有大问题，之所以回调这么久，主要问题在估值，比如酱油，10%的增速配100倍估值，肯定是高了。另外的消费不景气，原材料上涨，互联网监管等等，只是估值下跌的理由，而且刚好年初的时候，估值都是历史新高。现在看，这些公司的估值，基本在合理区间，也不见得很低，但如果能通过业绩增长，股价走横来继续拉低估值，那可能机会就会比较大了。

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