大行评级丨招银国际:监管风险未除,腾讯(0700.HK)股价低位料约于402港元
格隆汇8月17日丨腾讯(0700.HK)将于明天公布中期业绩,招银国际发研报称,:估计第二季收入/盈利同比增18%/8%,较市场预期略低2%/1%,其中增值服务/广吿/其他收入料同比升11%/21%/32%,相信游戏增长放缓和利润率下跌已被市场充份预期,目前忧虑集中于监管的不明朗,包括防止未成年人沉迷网络游戏、税率改变和反垄断。短期内监管风险令行业气氛疲弱,或将令股价受压。若以过往估值低位24倍预测市盈率推算,腾讯的股价低位料约于402港元。下调21-23年盈利预测8%-11%,以反映投资增加和税率可能上调,目标价下调至640港元,维持“买入”评级,仍看好其长线增长前景和盈利能见度。注:腾讯现跌超4%报435.4港元,市值4.17万亿港元。
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